财π新闻 无锡高新区科创产业发展集团有限公司在上海证券交易所成功发行全国首单专项用于词元算力工厂建设的科技创新公司债券，该笔债券的落地，成功打通了资本市场与AI底层算力基础设施之间的直接融资通道，标志着科创债资金用途从研发、产业化延伸至算力底座。作为AI时代的重要生产资料，词元正成为连接算力基础设施与行业应用的重要载体，债券市场对硬科技的支持由此进入底层基础设施层面。当前大模型与AI应用加速落地，算力供需缺口已成为制约AI产业规模化发展的核心因素之一，该笔专项债券的发行，是金融体系对国家数字经济与人工智能发展战略的响应，通过债券融资引导社会资本参与区域算力集群建设，有助于完善AI产业生态和提升算力供给能力。本期债券发行规模为6亿元，期限5年，凭借AA+主体信用评级及稀缺的AI算力资产属性，最终票面利率锁定2.03%，创江苏省全评级同期限私募科技创新公司债券票面利率新低，有效降低了企业综合融资成本，全场认购倍数高达3.1倍。当前人工智能产业加速迭代升级，AI智能体规模化落地持续拉动词元需求爆发式增长，词元算力工厂作为AI产业核心基础设施，是支撑数字经济、智能算力产业高质量发展的关键载体，本期债券募集资金将重点投向无锡燧弘华创科技有限公司词元工厂项目，有利于进一步提升地区算力产业的集聚效应。

截至8月19日，今年以来共发行科创债1240只，发行规模总计12075.69亿元，与去年同期相比分别增长60.41%和25.66%。科创债发行期限更长，已落地30年期、40年期超长周期债券，突破去年最长20年期的发行期限上限，票面利率更低，较同类型普通信用债低2至8基点。目前科创债以3-5年期品种为主，截至8月19日，今年以来，上述期限发行占比约72%，期限结构有所优化，同时“3+N”“5+N”模式的可续期科创公司债接连落地，借助灵活的续期机制适配科创项目研发周期长等特征。在资金用途方面，科创债的投向边界持续向纵深拓宽，从过去偏向科创企业日常运营、设备采购，拓展至算力基建、实验室平台、硬核技术产业化基地、专精特新产业园等底层硬件设施建设领域，进一步引导债券市场资金投早、投小、投长期、投硬科技，科创债也进一步成为金融服务科技创新的核心债务融资工具之一。此前截至8月6日，今年以来科创债累计发行1175只，年内发行规模达11475.73亿元，平均票面利率为1.93%，较上年同期下行0.13个百分点，市场规模始终保持稳步攀升态势，产品创新持续加码，精准对接科创领域融资需求，助力实体经济与科创产业发展。

今年以来多个全国首单科创债落地，除了首单专项用于词元算力工厂建设的科创债之外，还包括首单收益挂钩科创债以及科技创新加高成长加低空经济三贴标债，其中全国首单收益挂钩科创债于7月在上海证券交易所顺利落地。多主题复合贴标科创债发行提速，产品形态持续创新，成为债券市场服务多重国家战略的重要抓手，多贴标债券资金或投向科技、绿色、普惠或数字等多领域，有助于集中金融资源支持符合多项国家战略的重点领域，避免发行人重复申报与多头融资，减少同类项目重复申报、多头融资的冗余成本，提升政策传导与融资效率。科创债同时贴标“绿色”“乡村振兴”等金融五篇文章主题，能够支持重大战略、重点领域等复合融资需求，贴标“科创”加“高成长产业债”，有利于树立“真产业加真科创”的清晰辨识度，通过优化投资者保护、信息披露、投融资对接、报价、信评等机制创新，减少投融资双方信息不对称，强化投资者保护，提升投资人信心，贴标“科创”加“并购”则可以支持传统优势产业、战略性新兴产业及未来产业的并购活动，覆盖科创产业发展的多个关键环节，为不同类型的科创相关主体提供适配的融资支持路径。

专家预计科创债市场将延续规模扩容与结构优化并行趋势，2026年发行规模或达2.6万亿元左右。后续中长期科创债品种发行占比将进一步提升，科创可转债及附可交换条款的科创债等股债结合产品发展空间将逐步打开。随着科创债市场的持续发展，各类适配科创产业不同发展阶段特征的产品将不断涌现，进一步丰富债券市场服务科创领域的工具矩阵，为各类科创相关项目提供更具针对性的长期资金支持，持续强化债券市场对硬科技领域的精准赋能作用，推动金融资源向科技创新核心环节集聚，为我国科创产业的高质量发展提供稳定的债务融资支撑。

(编辑：曲昂)