财π新闻 2026年8月19日，被市场称为“人形机器人第一股”的宇树科技正式登陆上海证券交易所科创板，开盘交易阶段股价便呈现大幅上涨态势，每股报价达到1100元，较150.80元的发行价涨幅高达629.44%，公司总市值随之攀升至4449亿元，成为2026年以来A股市场新股发行首日开盘涨幅最高的个股。按照本次发行价计算，投资者在本次新股申购中成功中一签可获得的盈利金额达到47.46万元，这一收益水平也让宇树科技的上市成为当日资本市场备受关注的焦点事件。作为“杭州六小龙”成员之一的宇树科技，其上市进程从2026年3月20日IPO申请获得受理开始，到8月19日正式挂牌交易，全程耗时仅152天，创下了科创板审核速度的全新纪录。

随着宇树科技在科创板正式挂牌交易，其背后的投资方阵容也随之完整展现在公众视野当中，整个股东名单汇集了互联网巨头、头部风险投资机构、国资平台以及各类产业资本，堪称资本市场的豪华股东阵容。在众多投资方当中，雷军创办的顺为资本关联方Astrend IV持有宇树科技1610.6万股股份，对应持股比例约为4.42%，是公司上市后的第五大股东。按照宇树科技上市当日1100元的开盘价计算，这部分持股市值约为177亿元，扣除前期累计投入的成本之后，账面浮盈金额超过152亿元，对应的投资回报倍数超过240倍。相关公开信息显示，顺为资本对宇树科技的投资并非市场此前热议的短期“打新”投机行为，而是一场跨度长达五年的早期价值投资布局，整个投资过程分为多个阶段逐步推进。

2021年7月，顺为资本首次切入机器人赛道，独家参与宇树科技的A轮融资，该轮投资金额达到千万美元级别，这也是小米系资本在人形机器人相关赛道落下的重要第一子。进入2022年4月，顺为资本选择继续加码对宇树科技的投资，在宇树科技的B+轮融资中担任领投角色，该轮投资的金额达到数亿元人民币。2024年，顺为资本通过转让部分老股的方式完成约8600万元的套现操作，早期投入的本金已经基本实现全部收回。截至宇树科技正式登陆科创板之前，顺为资本对宇树科技的累计投入成本约为6213万元人民币。2025年，小米集团进一步对宇树科技进行战略注资，这一动作也让双方的合作关系从最初的财务投资层面，升级为财务投资叠加产业协同的双重绑定模式。针对市场上出现的相关讨论，小米集团董事长特别助理徐洁云公开澄清，顺为资本对宇树科技的相关投资属于公司层面的投资行为，具体的投资运营主体与个人财富不能直接混为一谈。

除了顺为资本之外，宇树科技的其他外部投资方同样在本次上市过程中获得了极为可观的账面浮盈。美团系资本是宇树科技持股比例最高的外部股东，通过汉海信息、成都龙珠、Galaxy Z三家主体构成一致行动关系，合计持有宇树科技约3512.36万股股份，按照宇树科技1100元的开盘价测算，美团系这笔投资的账面浮盈超过333亿元，成为本次宇树科技上市过程中收获最大的外部投资方之一。美团布局宇树科技的核心逻辑，除了获取合理的财务回报之外，更看重人形机器人技术在本地生活末端配送场景的落地应用潜力，希望通过产业资本的提前布局，为自身的本地生活服务体系搭建全新的技术支撑载体。

梁文锋旗下的深度求索、幻方量化和九章资产三家机构，通过战略配售、网下打新两种渠道合计获配宇树科技约119.16万股股份，按照宇树科技上市当日的开盘价格计算，这部分股份对应的账面浮盈超过11亿元。除此之外，红杉中国、经纬创投、腾讯、阿里等多家市场熟知的头部投资机构与产业资本也都出现在宇树科技的股东名单当中，不同背景的投资方基于各自的产业逻辑完成了对宇树科技的投资布局，其中美团押注人形机器人在末端配送场景的落地应用，腾讯聚焦人工智能生态的延伸布局，深度求索则在探索大模型与人形机器人本体技术的融合路径，各方的产业需求最终在宇树科技这一人形机器人核心平台上形成了投资汇合。

宇树科技90后创始人王兴兴通过相关股权安排合计控制公司34.76%的股权，按照宇树科技上市当日4449亿元的总市值计算，王兴兴的个人身家已经超过1300亿元。在宇树科技的股东名单中，也存在一个被市场广泛讨论的遗憾案例，大疆旗下基金在2018年曾经获得参与宇树科技增资的机会，当时计划投入的金额约为1012万元，若这笔投资最终落地且相关股权完整保留至宇树科技上市阶段，按照宇树科技的发行价估算，对应股权的市值将超过35亿元，若按照上市当日1100元的开盘价计算，这笔原本可以落地的投资对应的账面浮盈将超过250亿元，而该笔增资最终并未实际完成，大疆也因此错失了这笔回报极高的早期投资机会。

从宇树科技披露的最新经营数据来看，2026年上半年，公司实现营业总收入11.52亿元，较上年同期增长48.54%，归属于母公司股东的净利润达到2.74亿元，成功实现扭亏为盈。在宇树科技正式登陆科创板交易之后，市场交易情绪也出现了阶段性变化，开盘后一小时内，公司股价就从开盘时的1100元出现小幅回撤，盘中涨幅从最高的629.44%回落至约492%区间，截至当日交易时段的相关节点，宇树科技每股报价为892.00元，对应的市盈率水平已经达到618.22倍，这一估值水平也引发了资本市场投资者的广泛讨论。此前，雷军相关的投资动作也曾引发市场关注，此前市场就曾出现雷军投资长鑫科技浮盈7亿元登上热搜的相关公开讨论，而本次宇树科技上市带来的超152亿元账面浮盈，也再次让小米系资本的早期投资布局进入公众视野。

(编辑：曲昂)