财π新闻 8月19日，证监会网站披露信息显示，长江存储控股股份有限公司的IPO辅导状态正式变更为“辅导验收”，其上市辅导工作由中信证券和中信建投两家机构共同承接推进。这一状态变动，标志着这家国内闪存行业的龙头企业向境内资本市场发起冲刺的进程迈出了关键一步，也让市场此前持续关注的国产存储芯片头部企业上市话题迎来了最新的实质性进展。

根据公开披露的信息，长江存储于5月19日正式启动上市辅导备案相关工作，公司注册资本达到178.2亿元。从股权结构来看，长江存储不存在控股股东，第一大股东为湖北长晟发展有限责任公司，该主体直接持有公司26.54%的股份，股权架构呈现出多元稳定的特征。这家企业正式成立于2016年12月，总部设立在湖北武汉，经过多年的布局与发展，其业务边界已经覆盖存储器制造、晶圆代工、封装测试、产业投资、园区运营与创新孵化等多个核心环节，形成了贯穿产业全价值链的完整业务体系，也是目前中国规模最大的NAND Flash制造商。当前阶段，长江存储正在加速推进自身的产能布局工作，核心发展目标是打造成为世界级存算一体化产业基地，持续夯实自身在全球存储芯片产业中的核心竞争力。

作为国内半导体领域公认的超级独角兽企业，长江存储的IPO相关进程始终受到市场各方的广泛关注。其全资子公司长江存储科技有限责任公司此前在胡润研究院发布的《2025全球独角兽榜》中，以1600亿元的估值首次进入该榜单序列，在榜单的中国十大独角兽排名中位列第9位，在全球独角兽总榜单中位列第21位，同时也成为了半导体行业估值最高的新晋独角兽企业之一。长期以来，市场对于长江存储启动IPO进程早有普遍预期，而此次辅导状态变更为“辅导验收”，直接意味着企业的证券化上市步伐正在明显加快，距离正式向资本市场递交上市申请的时间窗口已经越来越近。按照当前的推进节奏，长江存储登陆资本市场之后，将能够获得更为充足的长期资本支持，这将为企业进一步加大技术研发投入力度、持续推进产能扩张计划提供坚实的资金保障，相关动作对于推动存储芯片产业链上下游协同发展、助力国家集成电路产业整体进步都具有重要意义，同时也将为全球存储芯片领域的技术迭代与产业生态完善注入新的动力。

从当前全球存储芯片产业的整体发展环境来看，随着AI大模型技术的持续落地与算力基础设施建设的全面铺开，整个存储芯片市场已经迎来了结构性的全新发展机遇，这一产业趋势正在逐步重塑全球存储芯片领域原有的供需格局。根据Gartner发布的相关报告预测数据，到2026年，全球半导体领域的整体销售额将达到接近9万亿元的规模，其中存储芯片品类的销售额预计将达到约4.3万亿元，在整个半导体产业的大盘中占据接近半数的比重，充分体现出存储芯片在当下数字产业体系中的核心地位。在这样的产业大背景下，国内存储芯片领域的头部企业近期也接连在资本市场取得突破性进展，被市场合称为国产存储“双子星”的另一家核心企业长鑫科技，已经于今年7月27日正式在科创板挂牌上市，截至目前的市值规模约为3.8万亿元，成为A股市场中体量举足轻重的硬科技上市公司。

长鑫科技作为国内规模最大、技术领先的DRAM一体化制造商，登陆资本市场之后接连刷新了多项A股市场的历史纪录，其市场表现也充分凸显出资本市场对于国产存储芯片赛道的高度认可。相关产业分析指出，长鑫科技能够获得市场的广泛关注，核心支撑来自多个层面的产业逻辑。首先是标的的稀缺性，长鑫科技是A股市场中为数不多的可供普通投资者直接参与国产DRAM赛道投资的核心标的，作为一家能够独立完成设计、研发、制造、销售全链条布局的IDM企业，长鑫科技在全球DRAM产业中稳居第四的行业地位，整个市场范围内很难找到同量级的直接竞品，属于硬科技领域极具代表性的核心资产。其次是产业红利的持续释放，过去一段时间市场关注AI赛道的发展时，往往将更多的注意力放在GPU这类核心算力硬件上，却在一定程度上忽略了存储芯片的核心支撑价值，随着AI模型的规模不断提升，产业对于HBM、DDR5等高端存储产品的带宽和容量需求正在呈现爆发式增长，当前AI算力需求的全面叠加，再加上存储行业自身周期上行的双重推动，让整个存储芯片行业的景气度维持在较高水平。最后是本土市场的刚性需求托底，国内DRAM的市场需求占到全球总规模的四分之一，过去很长一段时间里这类高端存储产品长期依赖进口，长鑫科技的量产与上市直接补上了国内高端存储领域的关键短板，为国产算力产业、信创产业的供应链安全提供了坚实支撑，长期成长拥有规模庞大的本土需求作为保障。

长江存储与长鑫科技作为国内存储芯片领域的两大核心龙头企业，分别在NAND Flash和DRAM两大主流存储赛道实现了关键技术突破与规模化量产，二者的先后推进上市进程，也构成了国产存储产业向资本市场集中展示自身发展成果的重要序列。从长江存储自身的技术与产能积累来看，企业此前已经基于自主的Xtacking架构完成了先进制程3D NAND闪存的量产落地，相关产品的存储密度、传输速度等核心参数均达到国际先进水平，在全球存储芯片产业中逐步占据了属于中国企业的市场份额。目前长江存储在武汉运营的两座晶圆厂已经实现稳定量产，合计月产能达到约20万片的规模，三期工厂的设备安装工作也已经正式启动，按照规划将在今年底实现投产，2027年达成月产能5万片的阶段性目标，在三期工厂建设完成之后，企业还计划推进后续两座新厂的建设工作，所有产能全部达产后，整体月产能将提升至50万片，进一步拉近与全球头部存储制造企业的产能差距。

随着全球300mm晶圆厂设备支出规模的持续扩张，整个半导体产业正处于新一轮的扩张周期当中，SEMI发布的相关报告指出，2026年全球300mm晶圆厂设备支出预计将增长18%至1330亿美元，2027年将继续保持14%的增速，达到1510亿美元的规模，长江存储的多座新厂建设计划恰好契合这一全球产业扩张的时间窗口，能够充分借助产业发展的红利进一步夯实自身的制造能力。与此同时，长江存储的NAND闪存芯片产量在全球市场中的占有率已经超过10%，距离全球第三的市场份额位置已经十分接近，产业领域也有相关预测认为，到2030年长江存储有望成长为全球最大的NAND闪存制造商，这一长期发展目标也随着企业上市进程的加速，获得了更为充足的落地支撑。

从国内半导体产业的整体发展脉络来看，头部硬科技企业接连登陆资本市场，正在形成产业发展与资本赋能的良性互动循环。存储芯片作为半导体产业中市场规模占比最高的细分领域之一，其技术突破与产能落地直接关系到整个数字产业的供应链安全，长江存储此次IPO辅导状态变更为“辅导验收”，意味着企业已经完成了上市前大部分的规范梳理工作，后续将按照监管要求推进后续的申报流程，为国内资本市场带来又一家体量庞大、技术领先的硬核科技上市公司，也将为国产存储产业的长期发展注入源源不断的资本动力。

(编辑：曲昂)