财π快讯 伟星新材（002372）近期迎来多家机构集中调研，其净利润的大幅增长主要由非经常性收益拉动，当前机构给出的评级整体偏向乐观。

业绩核心特征：
43.9%的净利润同比涨幅存在"水分"，当期扣非净利润反而同比下滑19.65%。利润增量绝大多数来自两笔一次性收益：分别是东鹏合立产生的1.25亿元投资收益，以及收购北京松田程股权获得的0.27亿元利得。高盛、平安证券、财通证券等多家机构均提及该情况，国联民生证券测算数据显示，公司扣非净利率已从12.9%回落至11.4%。

机构调研动态：
8月11日，东方财富、诺安基金等多家机构参与了对公司的调研，各方重点关注的三季度需求目前仍处于较为疲弱的状态，叠加原材料价格同比仍维持高位，公司短期内暂无调价计划。调研同期公司发布公告，拟出资1600万元收购浙江可瑞剩余40%股权，实现全资控股以进一步布局舒适家业务。

机构评级与提示：
当前机构评级仍以正面为主，近90天内共有18家机构发布评级，其中12家给出买入评级、6家给出增持评级，平均目标价为12.39元。但公司短期基本面存在明显压力：需求端疲软、原材料成本高企、费用率上升，高盛和平安证券均提示，当前公司估值的高溢价水平或难以长期维持。海外业务成为增长亮点，上半年境外收入同比增长19.22%，新加坡捷流与泰国工业园两大业务板块均实现增长。

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