财π快讯 ST迪瑞（300396）上半年实现盈利但现金流压力凸显，与此同时内控整改稳步落地，业务结构也在持续调整优化。

内控整改进展：
作为撤销其他风险警示的必要前提，公司目前梳理出的102项整改措施将在三季度全部完成，整改进度按月对外公布。

业绩经营情况：
上半年公司归母净利润达759.69万元，不过扣非后净利润仅为39.52万元，当期经营活动现金流为-1.14亿元，盈利实际成色偏低。产品结构方面，高毛利的试剂业务收入占比升至61.46%，带动公司整体毛利率提升至45.41%，国内市场营收同比增长50.95%。公司采用“仪器铺设带动后续试剂复购盈利”的业务逻辑，但目前整体业务规模仍处于偏小阶段。

关联交易进展：
上半年华润系关联协同业务的销售额落地率不到10%，若后续协同合作推进速度加快，将成为拉动业绩增长的核心变量。

财务状况：
中期报告显示现金流走弱，主要是公司集中支付了1.49亿元前期合同负债，属于一次性财务支出。若三季度经营现金流转为正向，即可证明公司经营基本面出现实质性改善。

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