财π快讯 传艺科技（002866）当前正面临阶段性盈利压力，受成本上升、汇率波动等因素拖累整体利润，消费电子核心主业毛利率出现下滑，钠电池业务收入增速较快但规模占比偏低，随着越南生产基地正式投产，后续业绩有望获得新增支撑，二季度经营数据已呈现环比向好态势。

盈利承压核心原因

公司利润下滑并非由主营业务规模收缩导致，而是成本高企与汇率波动共同作用的结果。报告期内营业成本同比上涨6.87%，增速显著高于营收增速，直接挤压了盈利空间；同时财务费用大幅攀升338%至3710万元，其中汇兑净损失达2639万元，而上年同期公司还实现汇兑净收益715万元，前后差值超3300万元，直接吞噬了大部分当期利润。

消费电子作为公司核心主业，当前行业竞争持续加剧，旗下各类产品毛利率均出现不同程度下滑。其中键盘等输入设备毛利率降至20.6%，同比下降5.29个百分点，FPC产品毛利率为18.64%，同比下降3.42个百分点。该板块收入占总营收比重接近98%，是决定公司整体盈利水平的核心板块。

新兴业务及产能布局进展

钠电池业务虽保持高速增长，但目前规模尚小，暂未形成盈利支撑。当期钠电板块实现营收2148万元，同比增幅达95%，但收入占总营收比重仅为2.07%，且该业务目前仍处于亏损阶段。目前公司钠电业务应用方向已从原先的两轮车领域，逐步转向储能及车企客户验证阶段，不过当前产能利用率仍处于较低水平，长期发展空间充足但短期内难以贡献明显业绩增量。

今年3月正式投产的越南工厂，是当前确定性较强的业绩增长抓手。目前公司外销收入占比已达54.64%，若越南基地产能爬坡进展顺利，将有效帮助公司对冲贸易摩擦影响，同时进一步降低生产制造成本。

二季度单季数据已经释放出业绩改善信号。单独看第二季度，公司实现归母净利润626万元，同比增长101%，扣非后亏损额收窄至148万元，上年同期扣非亏损额为499万元。尽管当期盈利绝对值仍处于较低水平，但此前业绩持续恶化的趋势已经有所收敛。

以上内容基于公开资料整理，不构成投资建议。