财π新闻 在资本及产业资源的双重加持下，国内固态电池赛道两大独角兽企业清陶（昆山）能源发展集团股份有限公司与北京卫蓝新能源科技股份有限公司，正相继向资本市场发起冲刺。近日，有市场消息称，卫蓝新能源已启动规模20亿元的Pre-IPO轮融资，投前估值约200亿元，并将目标锁定为A股创业板。在此之前，清陶能源已于2026年4月向港交所递交了上市申请，其H轮融资后估值约279亿元，两家企业当前估值最高已突破200亿元。两家企业分别脱胎于中国科学院物理研究所与清华大学研究团队，并且均选择了从固液混合电池向全固态电池迭代的渐进式商业化策略，在赛道内形成了极具辨识度的竞逐格局。

卫蓝新能源孵化自中国科学院物理所，由陈立泉院士、李泓研究员和教授级高级工程师俞会根于2016年共同创办。其中，创始人、技术带头人陈立泉被誉为中国锂电池之父，其开创了中国固态电池离子学研究，为中国锂电池从无到有、从跟跑到领跑奠定了技术基础。经过多年技术攻关与产业布局，卫蓝新能源于2025年12月完成A股创业板辅导备案。按照当前规划，若相关流程推进顺利，其预计2027年正式申报IPO、登陆创业板，冲击A股固态电池第一股。对于IPO进展事宜，卫蓝新能源方面未对外透露具体细节，该公司相关人士表示，管理层出差暂不便接受采访，后续择机再沟通相关内容。

成立至今，卫蓝新能源已完成多轮融资，吸引了众多资本及专业投资机构入局，股东阵营涵盖整车企业、锂电材料龙头、国家级基金与财务投资人，包括天齐锂业、华为哈勃投资、小米长江产业基金、蔚来资本、吉利控股、IDG资本、三峡资本、广东省能源集团等。在客户拓展上，卫蓝新能源深度绑定蔚来汽车，2023年便实现360Wh/kg能量密度的半固态电池交付。在储能领域，该公司已为三峡、海博思创、国电投等多个项目供货。此外，卫蓝新能源还布局低空经济、AIDC、机器人等多元应用场景。目前，其已在北京房山、江苏溧阳、浙江湖州、广东珠海、山东淄博等多地布局生产基地。

清陶能源由中国科学院院士、清华大学教授团队于2016年创立，该公司是全球固态电池产业化的领跑企业，已入选福布斯中国高增长瞪羚榜单，获评全球独角兽企业。截至目前，清陶能源固液混合电池及全固态电池合计年产能规模已达6.8GWh。清陶能源专注于固态电池的研发与生产，建有固态动力锂电池规模化量产线，已申请国家专利1800多项。企业以技术创新为核心，形成了以固态电池产业化为重点的业务体系，入选2026年国家级独角兽企业、2025年省级独角兽企业和2025年市级知识产权强企培育工程优势型企业。作为固态锂电池产业化的先行者，该公司通过中科院院士团队的技术支持，构建了从材料研发到产业投资的完整生态链，并与多家汽车制造商建立合作，其自主知识产权体系和专利技术形成了质量控制优势。

清陶能源2025年营业收入为9.43亿元，2023年到2025年分别亏损8.53亿、9.99亿和13.02亿，三年累计亏损超过30亿元，截至2025年底，资产负债率高达165%，产能利用率为53%，经营活动现金流持续为负。该公司产品搭载于智己、名爵等30多款车型，累计交付超过16800套，还自称全球市场份额第一。目前总投资50亿元的20GWh固态电芯及系统制造零碳基地项目已进入实施阶段，预计建成后年产值可达120亿元。同时，公司正推进港股IPO进程，中国证监会要求其就员工股权激励合规性等事项补充说明，该公司还入选了中国独角兽企业TOP50榜单。

固态电池简单来说就是用固态电解质替代传统液态锂电池中的电解液和隔膜，相较于传统液态锂电池，固态电池取消液态电解液，具备高安全、高能量密度、长循环寿命的核心优势，可完美适配高端新能源汽车、大型储能、航空航天等高要求场景。传统液态锂电池能量密度约260Wh/kg，存在理论天花板，高温下易发生热失控。而固态电池去除易燃有机电解液，即便穿刺或高温也不会起火爆炸。其核心优势有三：一是安全性高，从根源杜绝热失控；二是超高能量密度，半固态高达360Wh/kg，全固态可突破500Wh/kg，同等体积下续航突破1000公里；三是宽温域适应，工作温度拓宽至-40℃至120℃，解决了冬季续航衰减和夏季热管理难题。

2026年成为行业产业化关键分水岭，彻底脱离实验室概念阶段，半固态电池实现批量装车与规模化交付，全固态电池进入密集中试、路测与小批量验证阶段，行业正式迈入半固态放量、全固态攻坚的双线并行时代。中研普华产业研究院发布的相关报告指出，当前固态电池行业已完成技术积累与路线筛选，产业重心全面转向工程化落地、成本优化与产能爬坡，行业增长逻辑从题材炒作，切换为技术兑现与订单落地的真实成长。全球产业竞争格局基本定型，形成中日韩三足鼎立的博弈态势，国内依托完整锂电产业链优势，在半固态商业化层面领跑全球，日韩企业聚焦全固态技术壁垒，试图通过技术代差实现弯道超车。

半固态电池保留少量电解液，工艺设备与现有产线兼容性较高，企业无需大规模更换设备，改造成本低、落地速度快，是现阶段性价比最高的落地方案。产品性能实现明显升级，能量密度、低温性能、防爆安全性全面优于传统液态电池，目前已广泛搭载于多款自主品牌高端车型，市场口碑与装车规模持续提升。未来两年半固态电池将持续放量，成为高端动力电池、长续航车型的标配产品，在全固态技术完全成熟前，半固态是行业替代传统锂电的核心过渡产品。全固态电池完全去除液态电解液与隔膜，是真正意义上的下一代动力电池，能量密度可突破500Wh/kg，能彻底解决锂电起火、漏液、鼓包等安全痛点。行业技术路线逐步收敛，硫化物、氧化物、聚合物三条路线中，硫化物凭借高传导率、适配快充的优势，成为主流攻坚方向，头部企业研发资源持续向硫化物路线集中。全固态电池目前仍存在工艺复杂、量产成本高、良率偏低的问题，短期难以大规模普及，预计2027-2028年实现小规模量产，2030年后逐步走向全面商业化。

据中商产业研究院的研究，固态电池产业发展预计分三个阶段逐步推进：半固态阶段为2023—2026年，实现量产装车，蔚来ET7、智己L6等车型实测续航突破1000km；准固态/全固态中试阶段为2026—2027年，正处商业化元年启动期，头部企业小批量试产进入车规级验证；全固态规模量产阶段为2027—2030年，将全面商业化普及。当前半固态电池主导市场，占比超80%，全固态预计2026年起以约5GWh规模逐步放量。2030年固态电池含半固态全球出货量预计攀升至614—705GWh，年复合增速达85%—106%。全球固态电池技术呈现硫化物、氧化物、聚合物、卤化物、复合电解质五大技术路线并行竞逐的格局。赛迪顾问认为，短期2026—2027年氧化物路线有望在半固态领域率先规模化装车；中长期2027—2030年硫化物路线因离子电导率接近液态电解液水平，被普遍视为全固态电池的优先方向。

业内普遍认为，固态电池行业距离真正商业化尚需时日，未来两年固液混合电池渗透率有望持续提升，但全固态电池的规模化量产预计要推迟到2030年。现阶段，整个产业链在关键材料、制造工艺及装备层面仍面临多重挑战，多数企业短期内难以实现稳定盈利。当前固态电池三大主流路线硫化物、氧化物、聚合物均面临三大核心瓶颈：固-固界面阻抗高、干法成膜难度大、环境控制严苛。传统装备存在显著的技术代差：湿法残留导致界面阻抗激增，辊压精度不足造成成膜不均，硫化物路线更要求露点低于零下60度。固态电池在能量密度、安全性、循环寿命上将全面跃升，但其制造工艺截然不同，混料纤维化、网格强化、干法成膜、覆合、等静压，每一步都重塑着生产逻辑。

中短期液态电池仍是绝对主流，其中铁锂和三元仍将是未来5年内主流体系；中期混合固液小批渗透，混合固液是三元发展的重要阶段，2026年是混合固液量产元年，在低空、高端乘用车等高性能场景优先使用；长期方向是全固态电池，预计2027年开始示范装车，2030年在高性能需求场景量产，2035年扩大在其他领域的商业化。展望今明两年，混合固液电池并非过渡性技术，而是将长期成为主流技术；全固态电池到2035年仍难以形成成本优势，市场份额极低。全固态电解质锂电池被广泛视为下一代电池技术的核心方向，其优势尤为突出：一是能量密度更高，得益于致密的堆积结构和锂金属负极的应用；二是安全性大幅提升，固态电解质本身不可燃；三是单体可采用内串联方式直接升压，从而优化电池组设计；四是系统设计大为简化，整车只需关注热均衡问题。

新能源汽车高端化转型带动核心需求，消费市场对长续航、高安全车型需求提升，传统液态电池性能逼近天花板，固态电池成为车企差异化竞争的核心卖点。储能、低空经济、特种电源打开新增量，大型储能对安全稳定性要求严苛，固态电池可有效规避热失控风险，无人机、航空设备等高端场景，也高度依赖固态电池的高能量密度优势。政策端持续加持行业发展，国内固态电池相关标准逐步落地完善，政策引导车企、电池企业加速技术迭代，为固态电池规模化应用提供合规支撑。2026年国内固态电池中试线、量产线密集投产，头部企业产能布局提速。

现阶段固态电池成本依然较高，生产效率及良品率也有待进一步提升，仍需持续推进工艺优化与降本增效。中国化学与物理电源行业协会动力电池应用分会相关负责人指出，现阶段固态电池仍然处于技术验证、协同开发和产业链建设阶段，从技术维度来看，仍然面临电解质性能、固固界面兼容、高比能电极匹配等多重挑战。长远来看，固态电池赛道对所有参与者而言，既是发展机遇，也存在亟待跨越的现实挑战。技术优势固然是核心竞争力，但若缺乏资本加持，技术则难以转化为生产力。相关业内观点认为，在此背景下，联合研发与共享资源的模式能够有效分摊研发成本、加速技术突破，中小企业可积极与资金实力雄厚的企业开展合作，携手投入固态电池相关项目，实现优势互补、共赢发展。

(编辑：胡忠华)