财π快讯 近期多家机构相继梳理软件行业投资逻辑，华夏创业板软件ETF（159256）所覆盖的相关赛道市场热度持续攀升。

截至8月14日机构最新研判汇总：
当前软件板块正处于硬件向软件切换的“再平衡”行情中，机构对板块的态度已从前期谨慎转向主动布局关注。背后支撑逻辑主要分为三个层面：
估值持仓均处低位，下行风险已充分收敛：
中信证券判断，8月科技板块整体进入“新叙事等待期、硬件软件再平衡”的特殊阶段。当前2026年二季度公募基金对软件板块的配置比例仅为1.24%，位于历史极低区间。创业板软件指数PE-TTM约为174.73倍，尽管绝对值看似偏高，但仅处于近1年8.8%的分位水平，换言之比过去一年91%的时间段估值都更低。国盛证券同样提示，计算机软件板块当前估值处于近三年中位偏下水平，市场此前的悲观预期已经基本消化完毕。
AI商业落地逻辑从硬件端向软件端延伸：
国金证券指出，北美Palantir、Atlassian等应用类厂商已经实现AI拉动的收入增长，AI对企业的影响正从“产品功能升级”深入渗透到“经营业绩提升”层面。浦银国际则直接点明，AI投资主线正在发生结构性调整，资金正逐步从硬件领域流向软件领域，软件赛道凭借更高的毛利空间、更快的产品迭代速度，有望承接更多市场资金配置。中国银河证券从商业模式维度分析认为，AI软件企业的核心壁垒在于行业专属经验积累，部分优质公司将迎来价值体系的重新评估。

行业政策暖风频吹：
上海公布“十五五”软件产业规划，提出2030年产业规模达4万亿的目标；北京亦庄出台词元经济全链条支持政策，每年安排4亿元各类补贴券支持产业发展，两项政策相继落地为板块带来持续利好催化。

投资风险提示：
需要注意的是，创业板软件指数174倍的PE-TTM绝对值并不低，当前的低分位仅反映其“近一年”的估值相对位置，若后续企业盈利兑现不及预期，仍将存在估值消化压力。此外板块近两周累计涨幅约10.76%，短期交易拥挤度正在上升。

整体来看，机构对软件板块的配置逻辑围绕“仓位低配+估值低位+政策催化+AI变现传导”展开，属于偏左侧的布局思路。

以上内容基于公开资料整理，不构成投资建议。