财π新闻 8月14日，A股市场迎来开盘阶段的普涨行情，各大指数全线高开，其中上证指数高开0.08%，深成指高开0.32%，创业板指高开0.67%，科创综指高开1.03%，市场整体呈现超2500只个股同步上涨的格局。盘面上，存储芯片、半导体相关板块成为领涨核心力量，算力硬件、AI PC、CPO等多个科技类板块同步出现明显涨幅，而黄金、两岸融合、AI应用、医药商业、创新药等板块则处于走弱状态。

存储芯片板块在开盘阶段表现尤为活跃，多只相关个股出现大幅高开行情，阿莱德开盘后涨幅迅速超过10%，盘中最高涨幅一度达到17.32%，联芸科技、普冉股份、兆易创新、德明利、长鑫科技等多只标的集体高开，其中联芸科技开盘后涨幅快速突破6%，兆易创新、德明利等个股也同步录得3%以上的开盘涨幅。CPO板块同样表现强劲，中石科技直接一字涨停，阿莱德、飞荣达、天洋新材等个股纷纷高开，中石科技涨停的背后，是公司控股股东拟将10.47%的股份协议转让给中际旭创的相关事项落地。截至当日午盘，A股市场通达信存储芯片指数涨幅已经超过6%，中巨芯、正帆科技实现20%涨停，江化微、有研新材、时空科技、博杰股份、中京电子、沃格光电、大为股份、康强电子等多只个股实现10%涨停，中微公司、有研硅、金太阳等个股涨幅超过13%，拓荆科技、恒烁股份、西安奕材、长川科技等个股涨幅超过10%，普冉股份、屹唐股份涨幅超过9%，兆易创新、江波龙涨幅超过7%，佰维存储、南亚新材涨幅接近7%，德明利涨幅超过5%。

回溯此前的市场走势，进入8月之后，此前经历大幅回调的A股半导体板块已经率先开启反弹行情，同花顺iFinD数据显示，截至8月11日，半导体板块186只个股近一周整体涨幅达到15.04%，8月4日、8月5日两个交易日的单日涨幅均超过5%。而在7月，半导体板块曾出现显著回调，中证半导体产业指数在7月1日触及年内最高点11931.27点之后，7月2日单日大幅下跌9.36%，整个7月单月跌幅达到28.25%，国证半导体芯片指数、中证半导体行业精选指数同期也出现大幅下跌，单月跌幅分别达到33.93%、31.62%。从个股层面来看，按照申万二级行业分类，剔除8月上市的杰理科技、超纯应材之后，半导体板块184只个股当中，7月仅有恒玄科技、长鑫科技两只个股收涨，其余个股全部录得下跌，其中29只个股当月跌幅超过50%，敏芯股份、西安奕材、德明利的当月跌幅位居前三，分别达到66.50%、59.19%、59.07%。截至8月11日收盘，剔除杰理科技、超纯应材之后，半导体板块184只个股中仅有6只个股股价出现下跌，跌幅最大的恒玄科技也仅下跌7.45%，其余178只实现上涨的个股当中，涨幅最高的锴威特累计上涨54.19%，116只个股涨幅超过10%。在板块反弹的过程中，基金持有者呈现出越涨越卖的操作特征，iFinD数据显示，近一周内共有11只半导体主题ETF出现资金净流出，其中华夏上证科创板半导体材料设备主题ETF近一周因申赎净流出49.09亿元，在8月11日半导体板块出现小幅回调之后，该ETF当日又因申赎实现4.34亿元的资金净流入。截至8月11日收盘，半导体板块的滚动市盈率（PE-TTM）为142.38倍，尽管较今年1月底178.65倍的高位有所回落，但整体仍处于较高水平。

8月14日A股开盘前的隔夜美股市场整体走势较强，三大指数集体收涨，道指上涨0.13%，纳指上涨0.81%，标普500指数上涨0.65%，费城半导体指数上涨0.46%。其中美股存储板块表现亮眼，闪迪涨幅超过13%，西部数据、海力士涨幅超过7%，光通信板块则出现走低行情，Coherent下跌约8%，Lumentum、康宁、Applied Optoelectronics跌幅超过5%，特斯拉当日上涨3.8%，Meta上涨2.7%。闪迪在当日公布了豪华长期指引，预计后续营收将实现中高双位数增长，非GAAP毛利率维持在约80%，调整后自由现金流利润率达到约50%，同时公司预计到2030年企业数据中心闪存潜在市场规模将扩大至1.2ZB。除了美股市场的带动之外，当日A股开盘前还有多重市场消息形成支撑，央行于8月14日开展1万亿元买断式逆回购操作，操作规模超出市场预期。国内产业层面，我国加快推动新一代通信网建设，年内相关投资规模将达到8000亿至1万亿，覆盖水网、地下管网、物流网等传统投资领域，以及新型电网、算力网、通信网等新型投资领域。同时有消息称Anthropic预计将于10月启动IPO，估值或将达到2万亿美元及以上，超过SpaceX。DeepSeek相关热度持续不减，官方公布调价方案，输出token单价提升2-4倍，该调价方案将于8月17日正式生效，同时DeepSeek V4 Pro正式版同步上线。电影《欢迎来龙餐馆》上映不到3天，票房已经超过4亿元，显示出暑期档电影市场的强劲势头。

半导体产业核心公司的二季度业绩表现也成为板块走强的重要支撑，中芯国际、华虹宏力、海光信息等公司二季度业绩均略超市场预期，其中中芯国际第二季度销售收入达到30亿美元，环比增长20%，毛利率为25.3%，环比增加5.2个百分点，公司预计第三季度收入环比增长2%至4%，毛利率介于26%至28%之间。华虹宏力第二季度收入创下历史新高，净利润同比增长386%，公司给出的第三季度收入指引最高达到7.8亿美元。两大晶圆厂同步披露的亮眼业绩，充分反映出半导体产业当前的高景气度，其对第三季度的乐观指引，也让市场判断半导体产业的高景气度有望延续。长鑫科技的市值规模也在近期实现突破，超越腾讯成为中国市值最大的上市公司，前一交易日腾讯控股下跌4.46%，市值约为3.44万亿，而长鑫科技的市值达到3.54万亿人民币。新股市场方面，宇树科技出现弃购情况，弃购股份数量为8734股，市场预计该股1签的盈利空间将达到20万至30万元。

存储芯片行业的高景气度并非短期脉冲行情，全球AI算力部署提速正在持续拉动DRAM需求，当前行业供给缺口并未出现收窄迹象，量价齐升的发展势头十分明确，多家研究机构预判，DRAM供不应求的格局将至少延续至2027年。亚太市场当日存储芯片概念股集体走高，截至当日12:00，SK海力士上涨6.85%，三星电子上涨3.96%，铠侠控股上涨6.26%。根据TrendForce集邦咨询最新发布的存储器产业研究报告，2027年存储器需求仍将由AI应用主导，DRAM因HBM持续排挤产能、AI Server需求强劲，CPU所用的存储器与HBM采购动能持续增加，市场将维持供给紧张格局，价格走势偏强。TrendForce集邦咨询指出，2026年DRAM供应与需求位元的差距落在-1%至-2%之间，2027年由于需求增速超越供给增速，供需缺口将进一步扩大。不过NAND Flash在新产能集中释放、终端消费需求持续走弱的情况下，2027年下半年供给将趋向宽松，价格可能面临修正压力。行业龙头公司对存储市场的预测更为乐观，三星电子近日在业绩电话会上表示，随着AI基础设施资本开支持续增加以及AI智能体的快速普及，服务器DRAM、企业级固态硬盘和高带宽内存的需求增速有望进一步加快。三星电子同时指出，考虑到从新建晶圆厂到实际晶圆生产的周期超过三年，新增供应量在2028年之前难以出现显著增长，根据当前客户需求，今年的未满足需求将延续至明年，供应短缺局面预计将持续到2028年，2027年的供应限制甚至将比2026年更加严峻。

从存储产品的价格走势来看，二季度DRAM平均售价环比上涨约30%，NAND平均售价环比上涨约55%。据市场研究机构DRAMeXchange发布的最新数据，7月PC端主流DDR4 8Gb内存现货均价已经达到24美元，较6月的21美元上涨14.3%，创下该机构自2016年6月开始统计该品类价格以来的历史峰值。美国银行证券发布报告称，将2026年全球超大规模云计算企业资本支出预测上调至超过8000亿美元，同比增长67%，并预计2027年这一数据将进一步突破1万亿美元。SEMI中国研判，2026年高带宽内存市场规模预计增长58%至546亿美元，占DRAM市场近四成，即便海外三大原厂已将70%的新增可调配产能向HBM倾斜，HBM产能缺口仍高达50%至60%。TrendForce集邦咨询预测，2026年第三季度，DRAM、NAND Flash合约价将继续环比上行，涨幅分别为13%至18%、10%至15%，相比一季度93%至98%的环比涨幅明显回落。

多家券商机构也针对当前市场走势发布了相关研判观点，光大证券认为短线市场大概率维持区间震荡格局，中期国内流动性预期维持宽松，但中东地缘影响随时可能出现变化，加上中报业绩集中披露带来的扰动，市场仍未摆脱存量博弈格局，短期不宜过度乐观。当前市场结构性修复逻辑增强，光通信、半导体设备、AI算力、存储芯片等具备中报业绩支撑的科技题材再次成为资金布局方向，催化因素上，AI产业链下游需求景气、国产替代政策持续推进，产业订单预期改善带动板块资金回流，对半导体设备、光通信、存储等核心环节均带来驱动，此外，创新药、CXO等估值处于低位的医药方向资金也在强化配置，形成科技加医药双主线轮动的驱动格局。国泰海通证券认为，受AI数据中心投资高景气带动，DRAM、HBM等存储产品需求持续旺盛，三星电子、SK海力士2026年第二季度业绩均创历史新高，AI存储供需紧张推动存储厂商业绩快速释放，后续扩产和技术升级节奏有望进一步加快，带动半导体设备需求持续上行。平安证券指出，台积电已将2026年资本支出大幅上调至600至640亿美元，其中70%至80%投向先进制程，三星、SK海力士及美光等存储大厂亦同步扩大投资，重点布局HBM、先进DRAM/NAND产能，受此拉动，SEMI预计2026年全球晶圆制造设备市场规模将达1439亿美元，并有望在2028年攀升至2000亿美元历史高位，中国大陆存储扩产叠加国产替代逻辑，将为本土设备厂商带来明确增长动能。

根据Counterpoint Research发布的《全球内存追踪报告》，2026年第二季度，三星电子重夺DRAM市场头把交椅，市场份额扩大至39%，达到2024年以来的最高水平，SK海力士、美光科技紧随其后，市场份额分别为26%、25%。值得关注的是，该报告指出2026年第二季度，长鑫存储成为全球增长最快的DRAM厂商，营收同比增长716%，主要受益于中国市场传统DRAM需求旺盛及产能释放。全球科技巨头正竞相向韩国存储大厂SK海力士抛出橄榄枝，纷纷提出投资为其新建生产设施，并出资为其采购昂贵生产设备，只为抢先锁定存储芯片货源，这一现象在全球存储芯片行业史无前例，凸显出当前全球芯片短缺的严峻程度。近期，SK海力士、三星电子和美光科技均表示，他们正在与客户洽谈多年供应合同，闪迪此前也披露，大客户正在以前所未有的长周期锁定供应，最长已达到了5年，当季签下的三份合同提供的最低合同收入高达约420亿美元。

方正证券近日指出，当前国产AI芯片需求旺盛，根据IDC数据，2026年一季度中国AI芯片市场规模同比增长87.2%，其中国产AI芯片份额首次突破55%，同比提升21个百分点，在政务、金融、能源等关键行业领域，国产AI芯片采购占比已超70%。国内AI芯片厂商正积极切换为国产供应链，而当前本土先进节点晶圆产能难以满足高速增长的算力所需，国内先进逻辑产能有望加速扩张，随着国产先进制程产能的释放，先进封装需求将同步高增。

(编辑：胡忠华)