财π新闻 生益科技披露2026年半年度报告，报告期内公司整体经营业绩实现大幅增长，多项核心财务指标同比提升显著。数据显示，2026年上半年公司实现营业收入190.26亿元，同比增长50.05%；归属于上市公司股东的净利润达到32.87亿元，同比增长130.42%；扣非净利润为29.08亿元，同比增长110.99%。从盈利增速的表现来看，净利润的增长幅度明显高于同期营收的增长幅度，反映出公司整体盈利水平的提升，经营质效得到进一步强化。

本次业绩的大幅增长，核心驱动因素来自AI算力需求爆发带来的市场红利，直接推动公司覆铜板与PCB两大核心主业实现量价齐升的良好态势。作为电子产业链上游的核心材料供应商，公司紧抓市场需求释放的窗口，在巩固原有客户合作基础的同时，持续优化自身产品结构，推动高端产品的市场占比不断提升，带动各业务板块的营收规模和盈利水平同步走高。分业务板块的经营数据清晰展现出核心主业的增长韧性，其中覆铜板和粘结片板块报告期内实现营收123.57亿元，该板块的毛利率水平升至29.16%，较此前水平实现明显提升；印制电路板板块同期实现营收55.19亿元，对应的毛利率水平升至31.20%，两大核心业务的毛利率同步走高，直接拉动公司整体盈利表现再上新台阶。

从单季度的业绩表现来看，公司二季度的经营业绩呈现出加速增长的态势，单季度的盈利规模较一季度实现大幅攀升。数据显示，二季度公司归母净利润达到21.29亿元，环比增长83.82%，这一环比增幅直观体现出公司业绩的兑现速度正在持续加快，核心主业的增长动能在二季度得到进一步释放。此前一季度公司归母净利润为11.58亿元，二季度单季的净利润规模已经远超一季度，两个季度的业绩表现形成明显的上升曲线，充分说明公司的经营增长并非阶段性的脉冲式表现，而是沿着持续向上的通道稳步推进，半年度的整体盈利规模已经达到较高水平，增长势头保持强劲。

在业绩高速增长的同时，二季度公司前十大股东名单出现明显的调仓博弈情况，不同类型的机构投资者对公司的持仓态度出现分化，部分原有持仓机构选择退出前十大股东序列，同时也有新的机构投资者进入前十大股东名单。具体来看，阿布扎比投资局、华泰柏瑞沪深300ETF、全国社保基金502组合在二季度退出了公司前十大股东行列，北向资金的持股比例也出现相应调整，减持至4.97%。与此同时，大成科技创新混合、全国社保基金113组合、华泰柏瑞质量成长混合三只机构产品新进成为公司前十大股东，股东名单的变动清晰展现出不同机构资金在二季度针对公司股份的进出调整，反映出市场不同参与主体对公司后续发展预期的差异化判断，也体现出二级市场上针对公司股份的交易活跃度处于较高水平。

在核心主业经营数据亮眼的背景下，公司经营层面也存在部分需要关注的隐忧，非主业相关的亏损以及存货跌价损失对当期业绩形成了一定程度的拖累。报告期内，公司当期资产减值损失达到1.36亿元，这部分损失主要来自房地产非主业板块的经营亏损以及存货跌价计提，其中生益地产报告期内实现净亏损3497.76万元，非主业板块的亏损直接对公司整体的盈利表现形成了一定的抵消作用，使得公司最终呈现的净利润数据在核心主业高增的基础上，受到了额外的负面因素影响。尽管核心主业的盈利增长完全覆盖了这部分亏损带来的影响，但非主业板块的持续亏损依然是公司经营过程中需要持续关注的内容，也对公司整体的资源分配和管理精力投入提出了相应的要求。

为了加码高端产能布局，公司报告期内大幅增加资本开支投入，这一举措直接导致公司债务规模出现明显攀升，相关负债类指标的增幅处于较高水平。数据显示，截至报告期末公司短期借款达到30.47亿元，应付票据较此前大幅增加81.51%，应付账款较此前大幅增加53.28%，债务规模的快速增长直接对应了公司在高端产能建设上的大规模资金投入。与之相对应的是，公司报告期内投资活动现金净流出扩大至33.22亿元，大规模的资本投入使得公司当期的现金流出规模显著提升，在支撑高端产能建设推进的同时，也使得公司的债务压力有所上升，后续需要持续关注产能释放后的盈利转化情况，以逐步消化当前阶段扩张带来的债务压力。

从整体的经营脉络来看，2026年上半年生益科技的经营表现呈现出鲜明的结构性特征，核心主业在AI算力需求的带动下实现了远超行业平均水平的高速增长，两大核心业务板块的量价齐升共同推高了公司的营收和盈利规模，单季度业绩的环比大幅增长也验证了增长动能的持续性。与此同时，股东层面的调仓变动、非主业的亏损拖累以及扩张带来的债务攀升，也构成了公司当前经营过程中不可忽视的现实情况，这些因素共同组成了公司半年度经营全貌，既展现出核心主业的强劲增长动力，也客观呈现出扩张阶段伴随的相关经营特征。所有披露的经营数据均完整反映在半年度报告当中，各项财务指标的变动都有对应的经营行为作为支撑，清晰勾勒出公司在当前产业周期下的发展状态。

(编辑：胡忠华)