财π快讯 近期药明康德（603259）公布了多项运营及资本动态，涵盖临时股东大会筹备、涉美诉讼最新进展、中期经营数据等内容，其估值水平与机构持仓变化也成为市场各方关注的焦点。

临时股东大会审议事项公布
公司将于9月29日召开临时股东大会，股权登记日设定为9月23日，本次会议将审议两项核心议题：一是总规模不超过10亿元、覆盖4000名核心员工的2026年A股员工持股计划，二是公司章程修订方案。据披露，本次员工持股计划的购买价格为103.08元/股，较当前二级市场价格存在明显折扣，若方案最终获得通过，可被视作管理层对公司中长期发展抱有信心的明确信号。

1260H诉讼取得阶段性进展
8月7日法院正式批准初步禁令，在司法审查完成前，公司不会受到相关认定的即时影响，这一利好也是近期公司股价大幅上涨的核心催化因素。后续该事项有两个关键节点值得关注：一是最终判决结果，目前判决时间尚未确定；二是禁令执行期间，原有客户的订单回流情况。目前法院已认定国防部的相关认定“很可能存在武断和反复无常的问题”，这一裁定对药明康德后续维权较为有利。

中期业绩超预期 全年指引上调
今年上半年公司实现营业收入289亿元，同比增长38.9%；扣非净利润达105.7亿元，同比增幅达89.4%，同时公司将全年营收指引上调至585-605亿元区间。截至报告期末，公司在手订单规模达664.3亿元，同比增长25.2%，为下半年业绩兑现提供了较强确定性，后续需重点跟踪第三季度小分子D&M和TIDES两大核心业务的增速是否能保持当前态势。中金公司已将公司A股目标价上调至167元，H股目标价上调至211港元。

股价涨幅显著 估值与持仓出现新变化
公司股价自6月以来累计涨幅已超过50%，截至目前年内累计涨幅超73%，当前估值水平已经反映了较多市场乐观预期。机构持仓方面，二季度对公司进行减持的公募基金共248家，较增持的132家数量更多，显示筹码存在一定松动迹象。目前市场已经消化了大部分利好信息，后续股价的核心影响变量将集中在诉讼最终判决结果，以及下半年在手订单的实际转化情况。

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