财π快讯 针对刚果（金）出口禁令的相关影响，紫金矿业（02899.HK）近期专门作出澄清，同时公司公布了大额分红方案，摩根士丹利也对其目标价进行了上调。

分红方案详情
本次分红是本周影响公司股价的核心催化因素。根据公司8月12日发布的公告，本次分红为每股派发现金0.42元（含税），总分红规模达86.2亿元，股权登记日定为8月20日，除息日为8月21日。方案有两点需要特别留意：首先本次A股分红的相关安排不适用于港股股东，其次除息参考价的计算方式为前一交易日收盘价减去0.42元。以当前A股33.58元的股价计算，本次分红对应的股息率约为1.25%，绝对值并不算高，但其释放出的公司持续回报股东的信号意义更为关键。

机构最新评级动态
头部机构的研报观点是另一条值得关注的主线。8月12日，摩根士丹利发布研报，将紫金矿业H股目标价从原先的55港元上调至61港元，A股目标价从52元上调至58元，同时将H股列为所在行业的首选标的，维持“增持”评级。大摩给出上调评级的核心逻辑为：紫金矿业的铜、金、锂三类核心矿产品的产量增速在全球大型矿企中处于领先梯队，特别是锂业务增长潜力被市场低估——预计2028年公司锂产量将突破30万吨LCE，2026年锂业务贡献的纯利可达70-80亿元，这一业绩增量尚未被市场充分定价。按照大摩的测算口径，目前公司股价对应的2026年市盈率为11.3倍，EV/EBITDA为7.5倍，显著低于全球同行业企业的估值区间。

行业风险事件回应
此前刚果（金）出台的出口禁令一度引发市场担忧。8月6日市场传出消息称刚果（金）将全面禁止铜精矿、钴精矿出口，公司随即在8月7日发布回应：旗下科卢韦齐、卡莫阿-卡库拉两大项目的产出品为粗铜、电积铜、阳极板，均不属于禁令限制的出口品类。该事件目前不会对公司基本面产生短期冲击，但此类矿业项目所在国的地缘政策风险仍需保持长期跟踪。

近期股价走势与技术面表现
港股方面，紫金矿业股价在8月11日曾冲高至38.04港元的阶段高点，8月13日回落至34.46港元，当日跌幅达4.06%，区间振幅为11%。技术指标来看，当前5日均线（35.94港元）已经跌破收盘价，MACD柱状图呈现持续收窄态势，短线上涨动能有所减弱，不过20日均线（33.41港元）仍处于上行通道，对股价形成一定支撑。

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