财π快讯 迈凌（MXL）公布的三季度营收指引高于市场普遍预期，其二季度GAAP准则下每股收益与调整后数值差距明显，盈利成色成为市场讨论焦点

业绩层面，公司披露的三季度营收指引区间为2.10亿至2.20亿美元，较市场一致预期高出21%到27%。若该指引最终顺利达成，将印证800G DSP需求正处于实质性提速阶段，而非单纯的库存补充动作；若业绩不及指引，这份超出市场预期的规划反而会成为估值下探的核心诱因。二季度公司调整后每股收益达0.35美元，表现亮眼，但GAAP口径下每股收益仅为0.02美元，二者的差值全部来自股权激励等非现金类支出。若后续GAAP口径盈利持续处于低位，公司“高增长、高估值、高波动”的三高属性将很难得到根本性改善。

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