财π新闻 8月12日，北交所市场同步迎来两项重要发行相关进程，信胜科技正式开放申购，杰理科技完成上市挂牌，两家均属于国内细分制造领域具备突出技术积累的企业，分别在高端刺绣装备和系统级芯片设计赛道拥有明确的行业定位。

信胜科技全称为浙江信胜科技股份有限公司，是国家级专精特新重点小巨人企业，长期专注于电脑刺绣机的研发、生产与销售，经过多年行业深耕，已形成覆盖全品类刺绣机产品的完整供给体系。公司的产品矩阵主要分为平绣机和特种机两大核心类别，其中平绣机可细分为适配不同场景的服装机、花边机、家纺机、成衣帽绣机等机型，特种机则涵盖混合机、烫片机、毛巾机等不同功能类型，能够为客户提供从单头到超多头的全系列规格产品，最高可支持270头的超多头配置，机针运行速度覆盖900转每分钟至1500转每分钟区间，还可通过加装珠子绣、金片绣、简易绳绣、雕孔刀、激光等各类附加装置，实现多样化的刺绣工艺，充分满足不同客户的个性化定制需求。截至2025年底，公司累计拥有专利379项，其中包含90项发明专利，同时持有10项软件著作权，牵头或参与制定4项国家标准或行业标准，多项产品先后获评浙江省或国内首台（套）产品、装备，相关技术成果多次入选国家火炬计划产业化示范项目，还曾获得浙江省科学技术奖等荣誉。2023年至2025年，公司核心技术产品收入占营业收入的比例分别达到93.88%、95.94%和97.18%，核心技术对主营业务的支撑作用持续强化。

从市场布局来看，信胜科技已经搭建起覆盖国内23个省份以及境外56个国家或地区的营销网络，境内市场主要通过代理商覆盖绍兴、潮汕、广州、佛山、南通等纺织服装产业集聚区域，境外市场则依托品牌商和代理商开展业务，外销客户主要集中在巴基斯坦和印度，2023年至2025年外销收入在公司总营收中占据显著比重。具体来看，2023年公司向巴基斯坦客户销售金额为5090.86万元，占当期主营业务收入的7.64%，向印度客户销售金额为15527.58万元，占当期主营业务收入的23.31%；2024年公司向巴基斯坦客户销售金额升至16096.51万元，占当期主营业务收入的16.22%，向印度客户销售金额升至23810.25万元，占当期主营业务收入的24.00%；2025年公司向巴基斯坦客户销售金额进一步达到20471.28万元，占当期主营业务收入的14.19%，向印度客户销售金额进一步达到36092.54万元，占当期主营业务收入的25.01%，整体境外主营业务收入占比达到53.27%。公司同时提示投资者，当前业务存在主要外销客户所在国外汇储备不足及地缘政治冲突风险，若未来相关国家的外汇储备不足或地缘政治冲突等问题持续发生且无法得到有效缓解，公司可能面临部分外销订单流失的情况。

从行业整体发展背景来看，国内电脑刺绣机市场近年来保持稳定增长态势，根据中国缝制机械协会统计数据，2020年至2024年我国电脑刺绣机行业年营业收入从27亿元增长至75亿元，同期海关总署统计的电脑刺绣机出口额从13.22亿元增长至48.64亿元，增长趋势明确，产品主要销往印度、巴基斯坦等国家。2025年上半年，我国电脑刺绣机出口量达到6.69万台，出口额达到33.81亿元，同比分别增长29.36%和63.52%，延续快速增长节奏。2025年全年我国电脑刺绣机行业年营业收入约为100亿元，信胜科技的市场占有率约为15%，在国内刺绣机行业排名靠前，其中在印度市场位列第二大电脑刺绣机供应商，在巴基斯坦市场位列第一大电脑刺绣机供应商。经营业绩层面，信胜科技近年来营收和盈利规模持续攀升，2023年实现营业收入7.04亿元，录得净利润6081.49万元；2024年实现营业收入10.30亿元，录得净利润1.27亿元；2025年实现营业收入14.83亿元，近三年复合增长率达到45.12%，同期归母净利润为22273.99万元，近三年复合增长率达到94.53%。本次信胜科技在北交所采用直接定价方式发行，申购代码为920093，发行价格为14.35元每股，初始发行规模3600万股，占发行后总股本的25.53%，预计募集资金5.17亿元，发行后总市值20.23亿元，发行对应的市盈率TTM为7.86倍，网上顶格申购需冻结资金1808.1万元，本次发行的网下战略配售环节共引入5名战略投资者，涵盖2家投资公司、1家员工持股计划、1家券商以及1家产业方。

同日在北交所正式上市的杰理科技，是国家级制造业单项冠军企业，长期专注于系统级芯片设计领域，业务主要面向蓝牙音视频、智能穿戴和智能物联终端三大应用场景。经过十余年的行业深耕，杰理科技在集成电路设计领域积累了深厚的开发经验，在架构设计技术、低功耗技术、射频技术、音频技术、视频技术、智能应用技术等多个方向形成了完善的核心技术体系。截至2025年末，杰理科技累计拥有授权发明专利398项，其中包含9项境外发明专利，同时持有集成电路布图设计66项以及软件著作权205项，技术储备规模处于行业前列。依托扎实的技术积累，杰理科技的产品已经进入小米、荣耀、vivo、JBL等多个知名消费电子品牌的供应链体系，获得下游主流终端厂商的认可。2023年至2025年期间，杰理科技蓝牙音频芯片的累计销量达到56.86亿颗，在细分芯片领域占据突出的行业地位。

杰理科技同时向投资者提示，公司当前经营面临业绩波动及下滑风险，2025年公司实现的营业收入和净利润分别同比下滑10.12%和24.74%，业绩变动主要受到产品更新换代节奏加快、市场竞争程度加剧以及销售端产品价格下降等多重因素的共同影响。作为集成电路设计赛道的代表性企业，杰理科技的产品应用场景覆盖了大量消费电子终端，下游市场需求的变化、行业技术路线的迭代以及市场竞争格局的调整，都会对公司的经营表现产生直接作用，相关风险提示也为参与投资的市场主体提供了全面的参考信息。

(编辑：胡中华)