财π新闻 作为一家全球性企业软件支持服务提供商，Rimini Street的核心业务模式从诞生之初就跳出了传统软件行业的常规发展路径，这家公司自身不开发任何软件产品，也不编写一行面向终端用户的业务代码，所有业务均围绕Oracle、SAP等主流企业软件厂商的已售系统展开，通过提供第三方维护服务切入原本由原厂完全垄断的企业软件维护市场，经过十余年的市场深耕与法律层面的持续推进，逐步构建起一套完整且具备独特竞争力的商业运行体系，目前全年营收规模已超过4亿美元，服务覆盖全球多个国家和地区的数千家企业客户。

在传统企业软件的采购与运维体系中，企业用户在支付高额费用获取Oracle或SAP的软件使用许可后，后续的运维服务长期被原厂完全掌控，形成了极具刚性的收费规则。以价值100万美元的软件许可为例，从采购完成的第二年开始，软件厂商每年会向用户收取相当于许可费用22%的年度维护费，且这一费用标准每年还会保持4%到8%的涨幅，按照这一标准计算，五年时间内企业累计支付的维护费用就会超过130万美元，这一金额甚至已经超出了软件本身的采购成本。如果企业选择停止向原厂支付这笔维护费用，将会直接失去三项核心权益，分别是系统漏洞对应的安全补丁服务、各国各地政策变动带来的法规更新适配服务，以及系统出现故障时的原厂技术支持服务，一旦脱离原厂服务体系，企业的核心业务系统运行将失去基本保障，绝大多数中大型企业都难以承担这类风险。正是这一长期存在的行业痛点，为Rimini Street的商业模式落地提供了最初的市场空间，该公司推出的核心服务方案直接瞄准原厂维护费的定价体系，向企业用户承诺仅收取原厂维护费一半的费用，就可以承接原本由原厂提供的全部运维相关工作，帮助企业大幅降低IT系统的年度运维支出。

为了让这一商业模式具备长期合法运行的基础，Rimini Street花费了15年时间推进相关法律层面的工作，最终通过法律途径明确了企业用户采购的软件产品与后续的维护服务可以相互分离的规则，彻底扫清了业务开展的核心障碍。在完成这一关键铺垫后，公司逐步搭建起覆盖多类主流企业软件的完整服务体系，目前其服务覆盖范围已经从最初的Oracle、SAP ERP系统，扩展到VMware等基础设施软件领域，形成了清晰划分的三大业务板块，第一类是占公司总收入87%到88%的支持业务，这也是公司的核心基础业务，具体服务内容包括代码配置增强、系统故障修复、税务和法律监管更新等，能够覆盖130多个国家和地区的定制代码与监管要求，所有服务均承诺提供无限支持案例，且保障10分钟响应时间，长期运行以来客户满意度始终保持在4.9分的水平，满分设置为5.0分。第二类是优化业务，具体涵盖应用程序管理服务、系统安全互操作性监控、系统运行健康检查、云和许可迁移技术咨询等内容，这类服务的核心作用是在原有基础支持服务之外，进一步挖掘客户的潜在需求，提升单客户的贡献价值。第三类是创新业务，也就是智能体AI ERP解决方案，公司目前已经内部开发完成20个智能体AI用户体验解决方案，按照规划到2026年底这一数量将增长至100个，相关解决方案通过与ServiceNow平台展开合作，能够为客户提供高度定制化的工作流服务，帮助企业在不改动原有核心ERP系统的前提下实现流程层面的智能化升级。

随着业务体系的不断完善，Rimini Street的市场覆盖范围也在持续扩张，目前公司拥有超过3100家活跃客户，累计服务覆盖150个国家和地区的客户，签署的有效客户合同总数超过6600份，其中包含200多家财富500强企业以及全球100强企业，自成立以来公司已经帮助各类客户累计节省的IT相关支出超过100亿美元。从区域分布来看，公司的国际业务收入占比已经超过总营收的50%，其中美国本土市场收入占比为44%，亚太区域收入占比为30%，欧洲、中东和非洲区域收入占比为18%，美国以外的美洲区域收入占比为8%。从客户所属的行业分布来看，制造业客户占比最高，达到31%，服务业客户占比为23%，科技、媒体和通信行业客户占比为19%，公共部门和教育领域客户占比为10%，这一领域的客户规模还在持续增长，目前Rimini Street已经成为美国总务管理局的认证供应商，可以直接向相关政府机构提供服务。

在财务运行层面，Rimini Street的业务模式以订阅收入为核心基础，整体财务状况保持稳健，拥有充足的现金储备和良好的现金流表现。截至2025年6月30日，公司总负债和股东权益规模为3.97亿美元，2025年第二季度公司实现营业收入1.04亿美元，同比增长1%，对应净利润为3025.8万美元。2025年第三季度公司实现营业收入1.034亿美元，剔除Oracle PeopleSoft相关业务收入后，营收同比增长2.5%，当期年化经常性收入达到3.91亿美元，账单金额为6650万美元。进入2026年之后，公司第一季度实现营业收入1.06亿美元，剔除PeopleSoft相关业务后，营收同比增长5.2%，账单金额同比增长22.9%，反映未来收入能见度的剩余履约义务指标在最近三个季度分别实现9.3%、11.7%和18.2%的同比增长，公司当期的净现金头寸达到7380万美元。针对2026年全年的业绩表现，公司给出的指引为全年收入增长4%到6%，调整后的EBITDA利润率保持在12.5%到15.5%之间，尽管短期因为专业服务项目投入以及提前开展的营销支出对部分季度的毛利率表现形成一定影响，但公司明确全年的业绩杠杆能力预期不会发生变化。

此前Rimini Street曾与Oracle存在长期的诉讼纠纷，相关事务一度对公司的部分业务开展形成影响，目前公司已经与Oracle达成和解协议，约定在2028年7月31日之前完成对Oracle PeopleSoft软件相关服务的停用工作，围绕诉讼产生的相关成本也在持续下降，全年相关诉讼支出已经从之前的610万美元下降到480万美元，内部负责诉讼事务的团队规模也同步缩减，相关历史遗留事务的影响正在持续消解。在市场空间拓展层面，公司大幅扩大了自身的总可寻址市场规模计算范围，将传统的650亿美元支持服务市场和272亿美元优化解决方案市场进行合并，整体总可寻址市场规模达到3520亿美元，在博通收购VMware并对相关服务提价之后，Rimini Street迅速推出针对VMware产品的第三方支持服务，在短短数月内就获取了270个潜在业务机会，对应的管道总价值超过4500万美元。2024年6月公司还与ServiceNow等企业正式建立战略合作伙伴关系，依托合作平台向现有数千家客户交叉销售托管服务和咨询类产品，同时进一步开拓全新的客户群体。

针对企业用户普遍面临的系统升级痛点，Rimini Street还推出了覆盖SAP ECC 6.0和S/4HANA产品的延长支持服务，承诺为相关客户提供持续的技术支持直至2040年，这类服务能够替代SAP官方发布的支持包以及各国各地税务法规变化要求的本地化更新服务，同时为客户提供7×24小时的专家响应服务，帮助企业节省最高可达90%的年度IT运维支出，对于没有明确数字化转型战略、预算紧张但又必须保障核心系统稳定运行的中大型企业而言，这一方案是极具吸引力的低成本、低风险替代路径。企业选择这类服务之后，不需要对现有系统进行大规模重构，就可以继续沿用已经经过长期验证、稳定性极强的现有系统，同时将原本计划支付给原厂的高额维护费、升级费用节省下来，投入到人工智能、数据分析、自动化流程或者云原生应用开发等更具创新性的业务领域。

在长期的业务实践中，Rimini Street逐步形成了多项区别于其他市场参与者的差异化竞争优势，公司承诺为客户提供自合作开始后至少15年内无需进行软件升级的服务保障，依托自主研发的专有工具、方法和流程为客户提供服务，部分相关技术已经获得专利授权，还有更多技术正在提交专利申请的过程中。公司采用“跟随太阳”的全球支持服务模式，能够为分布在不同时区的客户提供不间断的服务支持，所有服务和管理内容都可以通过单一的合作主体完成对接，不需要企业同时对接多家不同的服务商，大幅降低了企业的IT管理复杂度。公司内部研发的专有AI应用已经实现了将客户服务案例的解决时间、相关风险以及成本降低超过23%的效果，推出的AgentIQ解决方案可以快速部署到客户现有的ERP系统之上，完全不需要客户对原有系统进行升级或者迁移，能够在数周时间内帮助客户完成相关流程的创新与现代化改造，所需成本仅为原厂主导的重大升级、系统迁移或者平台重构项目的一小部分。

目前Rimini Street已经正式将自身定位转变为“软件支持和智能AI ERP公司”，推动AgentIQ AI ERP解决方案成为未来企业系统演进的重要方向，将传统ERP从静态的记录系统转变为自主的行动系统，公司认为未来传统的集成式ERP系统将逐步被智能代理型ERP流程所取代，企业的各类业务流程不再依赖于集中式的庞大软件套件，而是由多个分布式、自适应、基于AI驱动的智能代理协同完成，比如采购流程可以由具备自然语言理解能力的智能代理自动发起合同审批，连接供应商网络并实时监控物流状态，财务结算流程则可以通过机器学习模型预测现金流波动并动态调整付款优先级，这种新的系统范式更加强调敏捷性、可组合性和智能化，而非传统ERP所追求的一体化与标准化。为了支撑相关业务的扩张，公司计划将销售团队规模从75人扩充到90人，将销售人员的配额提升12%到15%，进一步强化不同区域的渠道覆盖能力，推动相关业务在更多行业和区域落地。

(编辑：胡中华)