财π新闻 今年前7个月，国内公募基金市场的新成立产品数量达到1032只，这一数据创下近五年同期的最高水平，不过从单只产品的平均发行份额来看，仅约为6.92亿份，整体呈现出十分鲜明的小额募集特征。这一发行端的结构性表现，成为观察当前公募基金市场供给格局的重要切入点，大量新基金产品集中面市，单只产品的募集规模却并未同步走高，形成了数量扩容、规模相对收缩的特殊市场态势。

进入8月之后，公募基金的发行热度仍在持续攀升，8月10日至14日这一区间内，共有49只基金正式进入发行期，其中被动指数型产品的占比超过四成，这些产品的布局方向高度集中，主要围绕硬科技与红利策略两条核心主线展开。从具体的产品构成来看，这一时间段内启动发行的被动指数型基金数量达到21只，占全部新发基金的比例约为43%，覆盖的细分方向十分广泛，既包括科创板芯片设计、港股通科技、先进制造等硬科技相关赛道，也涵盖银行、稀有金属、有色金属矿业、绿色电力、电池、电网设备、新能源、红利低波动等多个不同属性的投资领域，能够为不同风险偏好、不同配置需求的投资者提供对应的工具型产品。紧随被动指数型产品之后的是债券型基金，共有10只进入发行流程，占比约20%，偏股混合型基金则有8只，投资方向主要聚焦科创、医疗、先进制造及港股通科技等成长领域，此外还有5只FOF产品同步开启发行，全部主打多元资产配置和稳健持有策略，2只增强指数型基金分别挂钩中证800和创业板综指，2只偏债混合型基金也在同期发售，另有1只QDII型基金投向海外医药市场，不同类型的产品共同构成了这一阶段丰富的新发基金供给矩阵。

从两条核心发行主线的具体布局细节来看，硬科技方向的产品覆盖了多个高景气细分赛道，科创板芯片设计主题ETF迎来多家基金公司旗下的新品，还有多只聚焦科创、先进制造方向的偏股混合型基金同步上架，绿色电力、电网设备等新能源产业链的相关指数产品也集中推出，进一步完善了硬科技领域的指数产品布局体系。而红利策略方向的产品则主要瞄准低估值高股息资产，相关的红利低波动ETF陆续进入发行环节，为处于震荡行情中的市场提供了具备防御属性的配置工具，满足投资者在市场波动阶段对稳健收益类资产的配置需求。

截至8月11日，全市场范围内共有102只基金处于正在发行的状态，其中行业主题ETF及联接基金成为绝对的发行主角，指数产品的市场竞争不再停留在宽基指数或者泛行业主题的层面，而是进一步向科创板芯片设计、电池、稀有金属等更为细化的细分赛道下沉，针对某一特定产业环节、特定细分领域的指数产品不断涌现，进一步细化了指数投资的颗粒度，也让投资者能够通过对应的基金产品精准布局自己看好的细分产业方向。在这一轮的基金发行热潮当中，外资公募机构也没有缺席，贝莱德基金、安联基金等外资公募旗下的相关产品也加入到发行行列当中，这些机构普遍看好中国股市的修复性机会，同时也十分认可中国市场在先进制造等领域的产业发展优势，希望通过新发基金产品为投资者提供分享相关产业发展红利的渠道。

除了已经进入发行期的产品之外，8月内还有42只基金即将启动发行，在这批待发产品当中，FOF产品的热度出现了显著提升，这类产品普遍采用多元资产配置的核心思路，主打稳健持有策略，通过固收类资产作为底仓，同时搭配A股、全球股票及黄金等不同收益风险特征、低相关性的资产进行组合配置，力求在市场的波动过程中实现更为平滑的净值曲线，降低产品净值的波动幅度，适配追求稳健收益、希望控制组合波动的投资者需求。从年内的整体数据来看，FOF产品的发行热度已经达到了历史高位，截至8月7日，年内新成立的FOF产品数量已经达到121只，总计募集规模达到1311.73亿元，在全部新发基金的募集规模中占比超过18%，无论是产品数量还是总募集规模，都已经创出历史单年的新高，全市场FOF的总规模也较去年年底出现了超过四成的增幅，大量主打稳健配置的FOF产品集中面市，也成为当前公募基金发行市场的一个突出特征。

拉长时间维度观察今年前7个月的新基金发行整体情况，1032只新成立基金的数量较去年同期实现了27.9%的同比增长，总发行份额达到7146.42亿份，较去年同期增加14.2%，不过这一总规模数据与2022年同期的8090.77亿份高点相比，仍有超过900亿份的差距。而单只新基金的平均发行份额约为6.92亿份，这一数值处于近五年同期的最低水平，不仅低于去年同期的7.76亿份，也明显低于2022年同期的9.88亿份，产品集中发行、销售渠道日趋分散、投资者选择更加理性、基金公司为抢占细分赛道而加速布局等多重因素，共同推动了新基金平均募集规模下行，最终形成了当前小额募集特征十分明显的发行格局。

在发行端呈现出数量扩容、规模缩水特征的同时，今年以来已经成立并完成建仓的基金产品，业绩表现也出现了十分明显的分化，正负收益产品的数量基本接近，业绩表现的首尾差距接近100个百分点，回报超过20%的基金产品有28只，不同产品之间的收益表现拉开了极大的距离。即便是处于同一赛道的基金产品，也会因为成立时点的不同，最终呈现出差异巨大的收益表现，典型的例子就是1月成立的科创板芯片ETF，截至统计时点的回报已经超过32%，而6月下旬成立的同类型科创板芯片ETF产品，净值回撤幅度均超过20%，成立时点的差异直接导致了同类产品业绩表现的天壤之别。与之形成对比的是医药主题的新基金，这类产品的整体表现十分稳健，取得正收益的产品占比超过七成，在全市场新基金业绩普遍分化的大背景下，展现出了相对平稳的收益特征。

从参与发行的机构数量来看，8月10日至14日的新发基金周期内，全市场共有38家公募机构参与到新基金的发行工作当中，推出的新基金总数量较上周增长38.89%，实现了连续两周的环比上升，创下近七周以来的发行新高。从认购天数的维度统计，这一批次新基金的平均认购天数为12.84天，较上周的13.11天出现了小幅缩短，其中有18只基金的认购天数为12天，占全部新发基金的36%，21只基金的认购天数超过12天，最长的认购天数达到33天，还有11只基金的认购天数不足12天，最短的仅为1天，其中共有4只基金的认购天数仅为1天，不同产品的发行节奏呈现出明显的分化特征。从权益类产品的占比来看，这一批次的新发基金当中，权益类基金依然是绝对的发行主力，32只权益类基金合计占全部新发基金的比例达到64%，其中23只股票型基金的发行数量较上周的12只实现了91.67%的大幅增长，权益类产品的供给力度出现了十分显著的提升。

(编辑：胡中华)