财π快讯 英威腾（002334）旗下网络能源板块近期受到多家机构集中关注，其液冷相关产品已开启市场验证流程，近期股价虽出现阶段性上行，但基本面仍存在待消化的不确定因素。

机构调研情况
7月22日、24日两天，华夏基金等多家机构前往公司开展调研，英威腾对外完整公布了网络能源业务的整体布局。最受市场关注的增量信息包括：液冷产品已进入市场验证阶段，目前正在对接大型客户推动试机测试；同时800V高压HVDC技术的预研工作也在同步推进。上述动作意味着公司业务正从传统UPS品类，向AI数据中心温控、配电全链路解决方案方向升级，这也是当下资本市场认可度较高的业务拓展逻辑。

股价及资金运行态势
8月11日，公司股票收盘价为6.82元，盘中最高触及7.03元，创下近一个月以来的价格新高。从技术指标来看，MACD柱状图已翻正，数值为0.212，但KDJ指标的K线数值达77.6，处于相对高位，同时120日、250日两条长期均线对应的价格区间在8.2-8.7元左右，仍在当前价位上方形成明显压制。20日压力位为6.98元，若后续成交量无法保持持续放大的状态，短期股价大概率进入震荡整理区间。

基本面核心数据
今年上半年公司整体营收为21.8亿元，同比增长6.9%，但归母净利润出现明显下滑，其中第一季度归母净利润亏损3039万元。业绩下滑主要受原材料成本上行、战略级投入增加以及汇兑损失三类因素共同影响。后续需要重点关注毛利水平能否企稳回升——如果AIDC业务订单规模持续扩大，但利润端没有同步改善，公司的估值逻辑将会受到削弱。

目前AIDC算力基础设施叠加液冷业务是公司的核心看点，但部分利好预期已经在当前股价中有所体现，6.98元上方的抛压较为明显。后续可重点跟踪两个核心信号：一是液冷产品是否能成功拿到头部客户的正式订单，二是即将披露的中报毛利率能否实现触底回升。

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