财π新闻 8月10日，山推工程机械股份有限公司披露2026年半年度报告。报告显示，公司上半年实现营业收入82.78亿元，同比增长18.19%；归母净利润6.81亿元，同比增长19.03%；扣非净利润6.81亿元，同比增长20.03%。同期，公司经营活动现金流净额3.27亿元，同比增长42.37%，基本每股收益0.4546元，加权平均净资产收益率达10.49%。报告期内，公司主营推土机、挖掘机、装载机、道路机械及工程机械零部件等产品，推土机国内市占率连续22年保持行业第一，销量稳居全球前三。

从整体收入结构来看，工程机械主机产品实现收入62.60亿元，同比增长22.03%，占营收比重75.63%；工程机械配件及其他收入14.18亿元，同比增长4.13%，占比17.13%。分地区维度统计，国内片区收入26.32亿元，同比仅增长1.61%，基本持平；国外片区收入突破50亿元大关，达50.47亿元，同比大幅增长29.33%，海外营收占比从上年同期的55.72%提升至60.97%，首次突破60%，已成为公司增长主引擎。海外业务毛利率达29.15%，同比提升2.31个百分点，大幅高于国内片区10.42%的毛利率水平，高出近19个百分点，成为整体利润率提升的核心支撑。

区域布局层面，非洲市场增势强劲，自2025年跃升为山推海外第一大单一市场后，增势不减，上半年收入规模同比增长超50%，未来一到两年有望占海外总收入比重突破50%。在东南亚及澳大利亚，山推股份依托推土机的传统优势，带动挖掘机、装载机等产品销量持续增长；拉美地区则持续推进本地化部署，独联体等核心海外市场也同步实现销量增长，公司新增多家授权海外经销商，电动工程机械、矿用成套设备实现批量出口。截至目前，山推股份产品已覆盖全球160多个国家和地区，在海外已布局13家子公司，构建起推土机、挖掘机、装载机、道路机械、混凝土设备、矿卡六大工程机械产品矩阵。

山推股份的全球化布局正从产品出口向属地化经营深度转型，与半年报同日披露的公告显示，公司拟通过全资子公司山推（香港）控股有限公司在巴西、土耳其、越南设立全资附属公司，并联合“SHANTUI EQUIPMENT”FE LLC（山推乌兹）在哈萨克斯坦设立附属公司，总投资规模约299万美元。从非洲到拉美、从中亚到东南亚，山推股份的海外版图正在从“点状突破”走向“网状覆盖”，国际竞争力持续增强。

业务结构层面，挖掘机已成长为第一大收入板块，与推土机、装载机形成三大核心业务协同发展格局，改变了此前过度依赖推土机单一品类的业务结构。受益于母公司山东重工集团协同体系，山推股份实现了“技术共用、市场共拓、供应链共商、管理共享”的协同优势，同时依托对山重建机的战略合并，挖掘机业务在研产销环节全面打通。2026年上半年，主营挖掘机及零部件业务的子公司山重建机有限公司实现营收21.01亿元，净利润为2.21亿元，持续贡献增量。目前，山推股份挖掘机产品线持续升级，200吨级矿用机型完成实地验证，300吨级大型矿挖完成试制落地，推土机产品线聚焦高效节能、高可靠性、智能化升级，完成全系列大马力矿山机型研发布局；道路机械完成B6、C6、C7全新系列迭代，针对性开发适配海外工况的专用机型；装载机实现1吨–10吨全吨位平台整合，搭建起高效低耗、核心技术自主可控的产品体系。

技术创新方面，山推股份今年6月在其首届全球客户节上发布智驾SSC平台2.0版本，实现L4级高阶无人化作业商业化落地，可完成推土机自动排土、装载机自动上料等多场景智能化施工，平台覆盖智能装备研发、现场施工运营、全周期售后服务完整链条。这一能力已在海外项目中得到验证，在东非地区某重点基础设施工程中，山推股份智慧施工系统通过实时定位与可视化功能，有效破解了“找车难、调度慢”的现场管理痛点。公司迭代推出全球首台AI纯电无人推土机及新一代5G远程遥控推土机，全系新能源机型完成欧盟CE认证，批量落地高原、矿山、水利等高端施工场景，上半年智能推土机累计销售近百台。继2025年正式发布全球AI战略后，2026年上半年山推股份加速AI技术全域落地应用，智慧施工场景方面，公司持续扩充智能装备产品矩阵，围绕土方填筑、露天矿开采转运等核心工况，自主完成云边端一体化架构搭建、工业大数据等智能技术迭代升级，实现智能驾驶系统多机型兼容适配。智能硬件投放节奏持续加快，上半年，公司AI智能推土机、智能平地机、智能装载机批量投放国内外市场；AI智能矿用挖掘机、大吨位智能矿用卡车完成技术储备，大吨位纯电宽体矿卡，实现L4级无人矿山一体化施工方案商业化应用。

报告期内，山推股份研发投入2.86亿元，同比增长20.76%，聚焦大马力矿山设备、纯电/混动装备、AI智能设备等全谱系产品迭代。智能制造纵深推进，落地焊接机器人、机器视觉、AGV等智能装备，端到端流程变革覆盖6大核心业务领域。公司紧扣绿色化、全球化、数智化、生态化四大转型战略，经营运行稳中有进，国内方面落地标准化项目攻坚模式，动态优化经销商机制，基本盘稳固。报告期末，公司总资产200.93亿元，净资产66.70亿元。

同期披露的相关公告显示，山推股份推出中期分红方案，拟向全体股东每10股派发现金红利1元。公司2026年上半年业绩增长与费用变动呈现结构性分化，主营业务毛利率达22.73%，同比提升2.48个百分点。销售费用3.38亿元，同比增长23.25%，主要是销售人员薪酬增加；管理费用2.15亿元，同比增长13.20%，主要是管理人员薪酬增加；财务费用由上年同期的-571.33万元激增至1.32亿元，增幅高达2413.49%，主要系报告期汇兑损失大幅增加所致，同时利息收入减少也对其有所贡献。报告期内，公司应收账款达60.96亿元，占总资产30.34%，计提信用减值损失7150.77万元；存货38.54亿元，较上年末增长18.61%，计提存货跌价准备4591.87万元。

当前山推股份正稳步推进港股上市，国际化融资渠道有望进一步拓宽，加速从传统制造商向智慧施工解决方案提供商转型。

(编辑：胡中华)