财π快讯 仙乐健康（300791）港股招股书已处于失效状态，公司同步公布泰国二期产能扩建计划，此前涉及的代工品牌造假事件尚未完成全部调查流程。

港股上市方面，2026年1月公司正式提交港股上市申请，由中信证券担任独家保荐人，截至7月29日该申请材料已满6个月有效期，自动失效。后续是否重新递交申请、上市进程何时重启，将对公司后续融资安排、估值体系搭建产生直接影响。

产能布局方面，公司7月20日发布公告，计划动用不超过3800万美元的自有资金投建泰国二期生产基地，新增饮品、软胶囊、片剂三类产品的生产能力。目前公司欧洲生产基地已处于满负荷运营状态，泰国项目能否在2027年按期投产、顺利承接东南亚区域的订单需求，是影响公司中长期业绩增长的关键因素。

合规风险方面，今年4月央视曝光公司代工的品牌优思益存在造假问题后，公司股价当日下跌幅度超过5%。尽管公司对外声明相关产品均符合合规出口要求，但消费者维权事宜、多部门联合监管调查仍在推进中。后续调查结果是否会动摇公司CDMO板块核心客户的合作信任，是需要重点关注的风险点。

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