财π新闻 2026年上半年，国内43家上市券商整体经营业绩呈现爆发式增长态势，行业头部前十的市场座次格局也随之发生剧烈调整，多项核心经营数据创下同期历史纪录，证券行业整体盈利水平迈上全新台阶。从全行业汇总的核心经营数据来看，43家上市券商合计实现营业收入3647.10亿元，与上年同期相比增长44.8%；归母净利润合计达到1556.40亿元，同比增长幅度接近50%，整体业绩攀升的态势覆盖绝大多数上市券商主体，行业整体盈利面表现亮眼。

在全行业整体业绩大幅走高的背景下，头部券商的盈利规模率先实现量级突破，共有五家券商的归母净利润迈入百亿大关，这一数量规模创下了同期历史最高水平。其中，中信证券和国泰海通两家头部券商的归母净利润双双突破200亿元，成为上半年仅有的两家跻身200亿净利润梯队的上市券商，华泰证券、广发证券、招商证券三家券商也顺利迈过百亿净利润门槛，共同组成了上半年证券行业的“百亿盈利俱乐部”，头部券商的整体盈利能力较上年同期实现了显著跃升。

头部前十券商的座次在2026年上半年出现了近年来少见的剧烈洗牌，各家头部券商的市场排名出现了不同程度的升降变动，行业竞争格局呈现出全新的形态。中信证券从国泰海通手中夺回归母净利润榜首的位置，国泰海通则退居次席，此前长期保持的行业排名格局被彻底打破。华泰证券虽然依旧保持在第三名的位置，但身后的竞争压力显著加大，广发证券的排名从上年同期的第五位升至第四位，其归母净利润规模已经紧逼华泰证券，两者之间的利润差距被压缩到极小范围。招商证券是前十券商中唯一实现归母净利润翻倍增长的机构，排名也从上年同期的第七位大幅升至第五位，增长势头十分强劲。中金公司的排名提升幅度同样明显，从上年同期的第十位升至第六位，正式跻身行业第一梯队序列。紧随其后的银河证券、中信建投、申万宏源、国信证券四家券商，分列归母净利润排名的第七位至第十位，共同组成了上半年上市券商盈利规模前十的完整阵容。

从业务结构维度拆解上半年上市券商的收入构成可以发现，自营业务已经取代此前的传统业务板块，成为整个证券行业的第一大收入支柱，其收入规模的变动直接决定了上市券商整体的业绩弹性。2026年上半年，43家上市券商的自营收入合计达到1687.33亿元，同比增长55.19%，这一收入规模远超同期其他所有业务板块，成为支撑行业整体业绩高增长的核心动力。在自营业务板块内部，不同券商的表现呈现出明显分化，共有6家券商的自营收入突破百亿元大关，其中招商证券的自营收入增速达到213.19%，在所有上市券商中位列第一，展现出极强的投资收益获取能力。与此同时，全行业仍有12家券商的自营收入出现同比下滑，不同券商的自营投资能力差异直接拉开了彼此之间的业绩差距。

除自营业务之外，其余几大传统业务板块的表现也呈现出不同的运行态势，整体形成了经纪业务大幅增长、资管与投行板块分化的格局。2026年上半年，全行业上市券商合计实现经纪业务手续费收入984.48亿元，同比增长55.15%，头部券商在这一业务板块呈现出明显的断层领先特征，大型券商依托广泛的网点布局、成熟的客户服务体系和完善的产品供给能力，占据了经纪业务市场的绝大多数份额，中小券商很难在这一板块实现规模上的快速追赶。资管业务板块则保持了稳步增长的运行节奏，43家上市券商合计实现资管业务收入274.73亿元，同比增长29.62%，行业整体资管业务的发展质量持续提升，主动管理规模占比稳步走高，为券商贡献了稳定的收入来源。投行板块的表现则相对平缓，整个板块仍处于缓慢修复的过程中，上半年全行业投行板块合计收入仅为194.22亿元，成为所有业务板块中体量最小的板块，近半数券商的投行收入出现同比下滑，不同券商在投行业务储备、项目执行能力、客户资源积累等方面的差异，直接导致了板块内部的业绩分化。

在全行业整体业绩实现爆发式增长的大背景下，不同上市券商之间的业绩增速呈现出十分明显的结构性分化特征，部分中小券商凭借自身特色业务实现了业绩的跨越式增长，也有部分券商的业绩表现不及上年同期水平。其中，天风证券的归母净利润同比增长幅度超过5倍，在所有上市券商中业绩增速表现最为突出，中泰证券、财达证券、华安证券三家券商的归母净利润增速也均超过100%，实现了业绩的翻倍增长。与之形成鲜明对比的是，红塔证券和华林证券两家券商的归母净利润同比降幅双双超过20%，在全行业普遍高增长的环境下出现了明显的业绩下滑，成为上半年上市券商中业绩表现相对靠后的机构。这种结构性分化的特征，也充分反映出当前证券行业不同机构在业务布局、资源储备、运营能力等方面的差异，行业内部的市场份额正在持续向经营效率更高、业务布局更完善的头部机构集中。

(编辑：杨学萍)