财π新闻 2026年上半年，以岭药业整体经营态势延续稳健向好的发展趋势，经营基本面持续优化，核心业务运转高效有序。报告期内，公司实现营业收入40.75亿元，同比增长0.86%；归属于上市公司股东的净利润为7.57亿元，同比增长13.28%；经营活动产生的现金流量净额11.80亿元，同比增长41.79%，医药制造业毛利率达62.99%。这一组核心经营数据清晰勾勒出公司稳健经营的整体轮廓，展现出企业在行业发展进程中保持的经营韧性，也为观察中药头部企业的高质量发展路径提供了具体参照。

从经营数据的内部结构来看，公司业绩增长呈现出鲜明的内生性提质增效特征，并非单纯依靠营收规模扩张实现。报告期内，公司营业成本同比下降7.89%，管理费用实现同比16.35%的下降，医药制造业毛利率较上年同期增加3.47个百分点至62.99%。经营活动产生的现金流量净额同比41.79%的增速，大幅超过归母净利润13.28%的同比增速，这一数据表现有力验证了公司盈利的真实性，现金流整体保持充沛状态，呈现出高质量、可持续的增长特征。分产品维度拆解经营数据，上半年公司心脑血管类产品收入达到24.50亿元，同比增长24.81%，占总营业收入的比重达到60.14%；其他专利产品收入2.88亿元，同比增长17.14%；呼吸系统类产品收入5.07亿元，占总营收比重为12.45%；其余类别产品收入8.29亿元，占总营收比重为20.35%。分地区维度来看，上半年公司国内地区实现营业收入39.25亿元，占总营收比重96.31%，国外地区实现营业收入1.50亿元。

公司经营基本盘持续夯实，心脑血管等核心领域的主力品种凭借独家品种优势和长期积累形成的学术壁垒，始终维持稳定增长态势。依托原创络病理论创新体系，公司构建起差异化的核心竞争壁垒，形成了以络病理论指导临床重大疾病治疗研究、带动专利新药研发的科技核心竞争力，建立起“以临床实践为基础，以理论假说为指导，以治疗方药为依托，以临床疗效为标准”的创新中药研发模式，形成了独具特色的产品阵列优势。截至报告期末，公司已成功研发17个创新专利中药，所有品种均为独家品种，覆盖心脑血管、呼吸、抗衰老、代谢、神经、肿瘤、泌尿、妇科等8大临床疾病系统，其中12个品种进入国家医保目录（2025版）。

在持续夯实核心业务基本盘的同时，公司始终将科技创新作为核心战略，持续加码创新研发投入，为创新成果的持续落地筑牢核心支撑。过去五年间，公司研发累计投入超过40亿元，高强度的持续投入水平在中药行业内位居前列。2026年上半年，公司研发投入达到3.45亿元，占当期营业收入的比重为8.47%。持续稳定的研发投入，推动公司在创新管线布局上不断取得新进展，形成了层次分明、衔接有序的研发储备梯队。公司首个化药专利新药苯胺洛芬注射液于2026年1月获批上市，填补了企业在化学创新药领域的产品空白。除此之外，芪桂络痹通片、小儿连花清感颗粒等1.1类创新药已提交上市注册申请，柴黄利胆胶囊、藿夏感冒颗粒处于临床III期阶段，芪龙定喘片获得临床试验批准通知书，半夏白术天麻颗粒也进入申报新药阶段，多项现有品种的二次开发、循证研究工作也在持续推进，为公司中长期的产品管线储备提供了坚实支撑。

2026年作为“十五五”规划的开局之年，中医药领域的顶层政策持续发力，相关扶持政策密集释放，明确提出强化中医药基础研究、科技创新与平台建设，推动中医药产业实现高质量发展、现代化转型与国际化布局。2026年7月，《中医药振兴发展十五五规划》正式落地，为整个中医药行业的长期发展指明了方向。与此同时，《国家基本药物目录（2026年版）》将于9月1日正式施行，以岭药业共计6个品种成功入选新版基药目录，涵盖通心络胶囊、连花清瘟胶囊/颗粒、芪苈强心胶囊、参松养心胶囊、津力达颗粒、解郁除烦胶囊，其中解郁除烦胶囊为本次新版基药目录中唯一新增的1.1类创新中药。据公开信息显示，新版基药目录正式施行后，所有公立医疗机构将在实施后2个月内完成用药供应目录的更新，落实优先配备、优先使用基本药物的政策要求。

数据显示，上述入选新版基药目录的6个品种，2025年合计实现的营收占公司当年主营业务收入的77.50%，是支撑公司经营基本盘的核心产品矩阵。随着新版国家基本药物目录的正式落地实施，基层医疗机构优先配备、优先使用的政策导向，将推动公司的主力产品全面下沉至县域、乡镇、社区等各级基层医疗市场，进一步拓宽产品的覆盖范围，打开长期稳定的增量空间。本次唯一新增入围的解郁除烦胶囊，是治疗轻、中度抑郁症的国家1.1类创新专利中药，其III期临床研究结果显示，该药品降低汉密尔顿抑郁量表评分的效果与盐酸氟西汀片相当，且优于安慰剂，在焦虑及多项躯体症状的改善上具备综合干预优势，目前该药品已纳入《抑郁症中西医结合诊疗指南》（2023）及《中国抑郁障碍防治指南（2025版）》轻中度抑郁症推荐用药目录，此前也已纳入国家医保乙类目录并成功续约，后续有望受益于基层精神卫生体系建设带来的准入与放量契机，打造公司在精神心理领域全新的增长曲线。

依托原创络病理论，以岭药业创立了理论、临床、新药、产业、教学五位一体的独特运营模式，形成了以中医药产业为核心，化生药、大健康协同发展的完整产业布局。在巩固自身核心产业优势的基础上，公司还加快布局中医药与人工智能的深度融合，其申报的基于络书大模型的智能体规模化应用项目成功入选相关领域的标杆案例，为传统中医药产业的数字化、智能化转型探索出可行路径。

在国际化发展层面，公司的出海战略持续深化，推动形成理论出海加产品输出加学术推广三位一体的国际化发展路径。目前，公司所有的创新专利中药已在全球50多个国家和地区完成注册并实现销售。化学仿制药板块的布局也在稳步推进，目前公司持有19个美国ANDA批文，在全球53个国家递交了相关产品的注册申请，其中已有8个海外市场累计获批24个注册证，国际化业务的覆盖范围和落地程度正在持续提升。

(编辑：杨学萍)