财π新闻 2026年上半年，顺丰控股整体经营运行保持稳健态势，核心财务数据表现出稳步向好的发展特征。当期公司实现营业收入1555亿元，与上年同期相比增长5.9%；扣非归母净利润达到50亿元，同比增长9.3%，扣非归母净利润率为3.2%，较上年同期提升0.1个百分点。与此同时，公司日常经营现金流与财务结构整体维持稳健状态，经营活动现金流量净额达到112亿元，现金流保持充裕水平。长期以来，顺丰控股持续推进经营优化与精益管理相关工作，通过多项落地举措有效应对油价等外部环境带来的不确定性因素，经营质量实现稳步提升。

在成本管控层面，顺丰控股通过调优业务结构，常态化落实精益管控相关要求，推动产品与各类资源实现精准匹配，带动整体经营效益稳步改善。与此同时，公司加快AI技术及智能装备的规模化落地进程，充分释放数智化手段带来的降本空间。得益于各项相关举措的成效持续释放，2026年上半年公司实现毛利额209.1亿元，同比增长7.7%；毛利率达到13.4%，较上年同期提升0.2个百分点。在费用管控层面，2026年上半年顺丰控股保持稳健的资本结构，财务费用率同比下降0.2个百分点。伴随公司科技智能化水平不断提高，研发效率同步提升，研发费用率也实现同比下降0.1个百分点。人力成本方面，上半年人力成本占收入的比率较上年同期下降1.4个百分点，这一变化主要得益于公司对业务结构的持续优化，同时通过智能化及无人化技术的广泛应用，有效提升操作效率，将人力成本上涨幅度管控在合理区间。在此基础上，公司始终重视提升一线员工的薪酬竞争力，投入专项资金推出多项权益保障举措，同时加强业务创收相关激励，切实提升员工的获得感与归属感。

顺丰控股的经营导向在2026年上半年完成了从规模驱动到价值驱动的进阶转变，这一转变成为当期公司运营的核心主基调。面对国内市场呈现出的新变化，顺丰控股不断拓展服务的深度与广度，从单一的产品服务逐步延伸至场景服务，服务覆盖范围也从消费端进一步向产业端延伸，自身的市场护城河得到持续加深。通过聚焦各类细分场景深入挖掘客户的多元需求，从传统的产品经营转向场景深耕，时效快递业务继续发挥经营基本盘的“压舱石”作用，不含电商退货的时效快递业务收入同比增长5.3%，服务时效与客户满意度持续保持行业领先水平。经济快递业务在去年同期较高的基数背景下依然保持稳健增长，上半年收入同比增长7.5%，通过深耕优质品类与持续优化资源配置，业务结构得到不断优化，单票收入同比提升6%。

在夯实消费端服务基础的前提下，顺丰控股大力向产业链上游的生产制造环节推进服务布局。伴随高端制造领域的需求持续释放，公司围绕工业区客户提升端到端解决方案与底盘交付能力，在稳固大件包裹市场领先地位的同时，集中资源深耕工业区B端客户，构建起端到端的优质交付体验。上半年快运业务实现营业收入220.5亿元，同比增长12.6%，整体货量同比增长9%，进一步巩固了自身在零担快运领域的头部地位。顺丰同城业务积极构建全场景智能体应用体系，将人工智能技术深度应用于即时配送的订单调度、路径规划、运力匹配等核心运营环节，大幅提升了配送效率与用户体验，2026年上半年同城业务实现营业收入67.1亿元，同比增长22.1%，盈利能力得到持续改善。

在国内速运物流业务保持稳健增长的基本盘之上，顺丰控股的收入增长结构正在发生显著的结构性变化，供应链及国际业务已经成为拉动公司收入结构升级的核心增长引擎。近年来，中国企业出海呈现出产能出海深化、品牌出海升级、供应链本地化加速的发展趋势，顺丰控股的供应链及国际业务增长动能逐步释放，2026年上半年该板块营业收入达到395.8亿元，占公司总营收的25.5%，同比增速达到15.6%，如果剔除KLN业务的影响，顺丰本体供应链及国际业务的营业收入增速高达46.6%，第二增长曲线的加速发展态势十分明确。

国内产业升级与智能制造领域的突破也为顺丰控股带来了广阔的市场发展空间。公司聚焦相关发展战略，围绕链主企业上下游延伸供应链服务，紧抓产业升级与智能制造蓬勃发展的市场机遇，在电子元器件、通信设备、新能源汽车、智能穿戴装备等高景气赛道实现了物流业务的快速增长。2026年上半年，顺丰的国际快递及跨境电商物流业务收入也实现了60%的较快增长，公司通过加密国际网络链路、夯实端到端履约能力，亚太核心流向的服务时效已经跻身全球第一梯队。产品服务能力与网络覆盖能力的双重提升，正推动国际业务的增长引擎日趋多元。

国际业务的快速拓展，离不开顺丰控股对全球化资源的超前布局。从航空运力、海外仓网到跨境多式联运链路，顺丰近年来系统性搭建起覆盖亚洲、连接全球的供应链运营底座，构筑了海外业务端到端履约能力的核心竞争优势。鄂州花湖国际机场作为亚洲首个专业货运枢纽，正在构建全球领先的“轴辐式空网+多式联运+智慧物流”体系，为产业升级提供有力支撑。2026年中报相关数据显示，顺丰在鄂州货运枢纽累计开通国内航线61条、国际航线25条，其中国际航空货运吞吐量同比增长23%，“一夜达全国、隔日连世界”的货运服务能力得到持续释放。依托“空空中转”“空卡联运”的高效转运模式、全能型国际货站运营以及跨境电商综合试验区的扩容，鄂州货运枢纽正凭借突出的物流效率优势吸引贸易流与产业集聚，加速成长为连接全球市场的重要门户，为航空货运业务的持续发展注入增量动力。

航空运力解决了跨洋运输的效率问题，海外仓网则决定了本地履约的服务体验，顺丰控股以鄂州货运枢纽为空中核心支点，同步搭建覆盖全球的仓网体系，实现空网与地网的协同联动。截至2026年上半年，顺丰已在37个国家和地区落地海外仓，海外仓累计总面积超过275万平方米，仓库运营能力从传统的普货、电商件品类，进一步向恒温恒湿、高价值、保税品等多品类延伸，能够高效服务跨境电商及跨境供应链的各类场景需求。与此同时，顺丰深度参与智慧海关建设，积极推进与海外关键机场的合作，“航空+铁路+海运+公路”的跨境多式联运网络不断完善，全链路自营模式构筑起差异化的服务壁垒与溢价能力。

当前AI技术应用在各领域加速落地，顺丰控股依托自身丰富的物流场景与海量数据，构筑起物流领域AI技术应用的核心壁垒，同时推动各类智能装备从试点阶段走向规模化落地，科技投入带来的经营效益已经得到充分显现。在硬件层面，随着ACR、AMR、机械臂、智能驾驶、物流无人车等新设备在仓储、中转、运输、末端派送等各个运营环节落地应用，公司的整体运转效能不断提升。在中转环节，上半年顺丰投入使用的中转自动化设备超过3800套，部署约2400台各类型AGV，推广机械臂自动供件等优化方案；在运输和末端环节，顺丰累计投运超过1400台智驾车辆，正试点投运4.2米无人轻卡及L4级无人重卡；同时，公司已在150多个城市累计投运超过3200台无人车，有效节省了快递员往返网点的时间。

在软件层面，顺丰在物流各个运营环节打造多个智能体，渗透至市场营销、服务履约、财务与员工管理、研发创新等各类场景，并逐步实现不同智能体之间的协同调用。截至6月底，顺丰的行业智能体数量已经达到约1.5万个。与此同时，顺丰基于自研的丰知大模型打造的供应链全链路AI智能预测与调度项目，斩获2026 IDC中国人工智能创新奖。随着科技投入从单纯的降本导向，逐步走向增效与降本并举的发展阶段，人均效能持续提升与单位成本稳步下降形成正向共振，为后续经营效益的进一步改善预留了充足的潜力空间。

在积极推进业务发展与技术升级的同时，顺丰控股持续加大对股东的回馈力度，通过回购、分红等多项实际举措积极与股东共享经营发展成果。在股份回购方面，2026年上半年，A股回购规模从最初的30亿元上调至60亿元上限，目前该回购计划已经全部执行完毕，后续回购的股份将全部用于注销减资，有效增厚每股收益。H股市场同步推出不超过5亿港元的回购方案，截至7月底已累计回购约2.3亿港元，以实际行动彰显公司对自身长期投资价值的坚定信心。在利润分配方面，顺丰控股2026年中期利润分配方案拟现金分红约25亿元，同时计划将2026年度的分红比例提升至45%，后续还将逐步提升分红比例，以稳定可持续的股息回报与广大股东共享经营发展成果。

(编辑：徐松丽)