财π新闻 美东时间2026年8月26日，美国总统特朗普签署第14420号行政命令，宣布进入国家紧急状态，以限制或禁止部分外国制造大宗电力系统、高电压输电网相关设备的采购、进口、转让或安装。该行政令认定，外国供应的大宗电力系统，即高压输电网络、变电站和发电设施，这些支持国防、紧急服务、关键基础设施和经济的关键设施，其来源全部或相当部分位于美国境外，对美国构成“不寻常且非同寻常的威胁”，对美国国家安全、外交政策和经济构成威胁。行政令中列明的主要担忧包括，外国设备可能内置数字“后门”，允许远程访问、破坏或干扰，供应链依赖风险可能导致供应中断，恶意网络活动对电网的威胁，以及AI数据中心、先进制造和国防生产的快速增长，使美国对可靠电力的依赖加剧，一旦电网受攻击或中断，后果更严重。行政令同时明确指出，对外国生产设备的获取或运行限制过少，会增强外国实体制造和利用漏洞的能力。

这份行政令划定的管控范围覆盖额定电压69kV及以上的互联电力传输网络所需设施和控制系统，以及维持系统可靠性所需的发电设施，明确不适用于本地配电设施，涉及的设备类型包括变电站变压器、电抗器、电容器、大型并网逆变器、电池储能系统、发电机组、大型或小型或备用发电机、电网连接逆变器、工业控制系统、分布式控制系统、安全仪表系统等多个品类。行政令规定，自签署后启动的任何涉及外国生产大宗电力系统、高电压输电网电气设备的收购、进口、转让或安装，经能源部长与OMB、战争部、商务部、国土安全部、国家情报总监等部门协商后认定符合相关条件时将被禁止，相关条件包括设备或其关键组件、软件、固件、数字服务、维护服务或远程访问能力由受“覆盖外国实体”拥有、控制或管辖、指示的人员设计、开发、制造或供应，且交易构成不当风险，包括破坏或颠覆、未授权访问、恶意远程行动、供应中断，或对美国关键基础设施、经济造成灾难性影响，或对国家安全、人员安全构成不可接受风险。针对行政令签署前已获取或安装的外国制造、运营设备，能源部长可施加相应条件，包括要求识别、隔离、监控、保护、断开、更换或移除，实施前需考虑可靠性、安全、安全替代品可用性和基本服务连续性，并可分阶段合规。

行政令还明确了多项配套推进安排，包括可设计缓解措施作为批准交易的前提，建立预合格设备和供应商清单以豁免某些交易，禁止各类规避行为，要求美国能源部在120天内发布实施规则、法规，识别高风险设备并提出处理建议，同时审查联邦采购政策，优先采购美国制造能源基础设施。其中“覆盖外国实体”主要包括受美国武器禁运或制裁的国家、实体，或经认定从事损害美国国家安全、外交政策行为的外国政府相关实体。这套规则中关于风险判定没有统一量化标准，裁量权完全掌握在美国行政部门手中，只要认定供应商受特定国家管控，就能直接叫停采购、进口与安装，相关审查不再局限于硬件本身，设备配套的软件固件、远程运维服务、云平台权限、后续技术升级，全都被纳入监管视野，全方位封堵相关电力装备出海的路径。

这份行政令落地后，市场层面已经提前做出反应，美国当地开发商、银行、工程承包商为规避后续合规风险，已经开始主动筛选掉中国供应商，资本层面的提前避险，比海关层面的限制来得更早，直接冲击中企现有北美业务布局。受相关利空消息的影响，A股的电力设备出海板块出现明显波动，其中思源电气跌停，阳光电源盘中重挫逾14%。从细分业务的影响维度来看，禁令影响最大的就是电网直接采购用于输电线路建设的部分，69kV以上主网设备包括主变压器、高压开关器、互感器等，从采购、进口到安装全面受限，而数据中心端的用户端自建主变、接入电网是否会受到禁令的影响，还处于不确定状态，需要等待能源部120天内发布的实施细则，届时“受覆盖外国实体”如何定义、许可程序的口子开多大，将成为核心变量。

相关上市企业也陆续公告或对外披露该禁令对自身经营的影响，阳光电源的核心产品中就包含本次14420号禁令提及的并网逆变器、电池储能系统，其中储能系统是阳光电源2025年最大单项业务，占总营收超40%，毛利率36.49%，海外业务整体毛利率40.36%，高于境内的18.75%。阳光电源于2025年10月23日在深交所互动易回复投资者提问时明确表示，公司近年来在美国的业务收入约占公司总营收的15%-20%，现有业务会受到一定影响，未来业绩增长也会面临新的不确定性。金盘科技方面则表示，行政令主要针对主干电网侧的高容量电力设备，公司北美产品集中在配电网侧，基本上用于用户侧电站，并不进入美国主干电网，因此影响有限。思源电气也对外说明，行政令具体细则及受限名录将在120天后公布，目前尚缺乏客观评估标准，公司海外收入占整体收入不超过30%，业务覆盖100多个国家，有效分散了单一国家的业务风险。

这已经不是相关领域第一次出现针对中国电力设备出海的限制措施，此前的相关限制政策已经形成了接连落地的态势，今年5月，欧盟以“安全担忧”为由，首次将中国划定为“高风险国家”，禁止对使用中国逆变器的太阳能、风能、储能项目提供欧盟预算资金及欧洲投资银行等公共资金支持。7月28日，美国联邦通信委员会（FCC）又更新受管制设备清单，首次将境外生产的联网电力逆变器纳入管制。对比2020年推出的旧版电网限制令，本次新政的封锁范围明显扩大，此前管控主要集中在高压变压器、断路器、发电机等传统输变电硬件，逆变器、储能系统还存在规则解释空间，新版政令直接将公用事业级并网逆变器、大型电池储能系统、不间断电源全部纳入管制范畴，打压触角从传统电网设备延伸到光伏储能整条新能源产业链。

不少市场观点认为，北美市场大门逐步收紧后，欧洲新能源建设需求旺盛，会承接中国电力装备溢出的产能，成为国产企业的退路。客观来看，欧洲确实存在庞大的市场空间，当前欧洲大规模推进风电、光伏并网发电，新能源发电的间歇性倒逼电网调节需求暴涨，大型储能装机量连年攀升，2025年欧洲新增电池储能规模达到36GWh，同比增长近五成，大型地面储能已经成为增长主力，德国、英国、意大利是核心市场，东欧多国也在加快电网改造，变压器、储能变流器、电网控制系统都存在大量采购需求，理论上可以消化中国企业的产能。但想要顺利打入欧洲市场，远没有想象中简单，第一道门槛就是严苛的产品合规认证，逆变器、储能PCS需要满足欧盟CE安全认证、电磁兼容标准以及各国差异化的电网并网要求，高压变压器要通过当地电网公司的型式试验，储能电池还要完成运输安全、消防检测等一系列测试，合规周期长、前期投入高。除了基础产品认证，欧洲市场还有一套复杂的ESG考核体系，碳足迹核算、原材料溯源、供应链劳工审查、回收责任披露，都是入围大型电网项目、跨国能源企业供应链的硬性条件。欧盟还出台了强制法规，2027年2月起，2kWh以上的工业储能电池必须配备数字电池护照，记录全生命周期信息，同年8月开始，企业还要对锂、镍、钴等关键原材料开展供应链尽职调查并完成第三方核验。

从行业整体的出海情况来看，2026年第一季度，中电联数据显示我国企业新签电力海外项目合同额达187亿美元，同比增长12.3%，但同期因技术标准错配、本地化运维断档导致的合同中止或亏损项目占比升至19.6%，几乎每5个落地项目，就有1个在第二年陷入被动。不少出海项目都曾遇到各类实际问题，有项目团队在印尼爪哇岛蹲守47天，发现图纸用的GB/T标准，当地验收却只认IEC 61850-7-4 Ed2.0，还有项目团队在尼日利亚拉各斯，因没提前备案本地电工持证上岗名单，被强制停工23天，每天罚金3.8万美元。2026年起，越南、泰国、菲律宾三国同步升级《外资电力投资合作白名单》制度，不看企业“有没有合作方”，而查合作方近3年是否主导过2个及以上220kV及以上电压等级投运项目，光挂靠资质无法通过核验，必须提供其作为EPC总承包方的竣工验收红章文件加业主签字的履约评价表。2026年肯尼亚、加纳、科特迪瓦三国全面启用“电力设备绿色通关通道”，但前提是企业得提前90天在线提交设备能效检测报告、铅镉汞含量第三方声明、本地语言操作手册PDF、防雷模块独立型式试验证书，缺一项就可能直接退回启运港，此前就有某央企22台箱变因此滞留蒙巴萨港，产生仓储费加二次海运超217万元。

部分国家设置的不合理贸易壁垒，甚至催生了相关造假骗标的不法行为，2026年7月，越南开展经济犯罪专项整治行动，警方在核查电力采购档案时，发现三家公司的投标文件存在多处造假痕迹，顺着线索深挖，查清以邓玉明为首的三人团伙，在2019年到2022年的三年时间里，从中国正规工厂批量采购低压断路器等电力设备，这些设备质量合格、性能达标，是符合行业标准的正规产品，绝非劣质假货，之后他们进行全套伪装改造，伪造加拿大原厂的产地证明、检测报告、技术参数证书，把设备上的中文铭牌全部更换成英文，连产品包装、说明书也全部换成加拿大版本，从外观到文件，彻底抹去“中国制造”的痕迹，用三家表面独立的公司轮流投标，拿着全套虚假资质参与越南各地电力系统的公开招标，累计拿下30多个胡志明市的市政电力供货项目，涉案总金额高达890亿越南盾，折合人民币约2300万元。7月3日，胡志明市警方正式逮捕三人，罪名是“伪造机关组织文件”和“违反招投标规定造成严重后果”，目前涉案资产正在全力追缴，案件还在进一步审理中。

从当前的行业格局来看，中国电力设备出海行业涵盖发电、输电、变电、配电及电能质量控制设备，行业竞争激烈，头部企业凭技术、品牌、资金优势占主导，中小企业专注特定产品或地区市场，细分市场多元化，产品差异显著，行业发展长期受益于全球能源转型、电网升级、工业发展等需求驱动，同时依托中国技术积累、产业链完善及成本优势，在全球市场占据了可观的份额。美国本土电力设备供给缺口客观存在，本土产能重建尚需漫长周期，欧洲市场亦不会轻易放弃具备技术实力与成本效益的优质供应商，最终决定全球市场份额归属的，将是哪家企业能把产品做得更经得起检验，把服务体系搭建得更贴近客户需求，把海外监管规则研究得更透彻、执行得更精准。

(编辑：曲昂)