财π新闻 2026年8月28日，国际国内黄金、白银价格再度出现大幅跳水行情，贵金属市场整体呈现显著下跌走势，多个交易品种的价格在短时间内快速下探，创下近期多个阶段低点。此前黄金市场已经连续三周保持上涨态势，行情运行至近期高位区间，市场做多情绪持续升温，金价在8月21日站上4600美元/盎司关口，本周二更是一度触及4697美元/盎司的位置，创下三个月以来的新高，逼近4700美元/盎司的强阻力位，技术面呈现明显的超买状态，大量资金此前持续涌入黄金ETF与期货市场，交易拥挤度处于较高水平。

8月26日，美国最新PCE通胀数据正式公布，7月整体PCE通胀率连续第二个月保持在同比3.7%的水平，高于市场此前预期的3.6%，7月核心个人消费支出价格指数与6月份3.3%的同比涨幅持平，数据表现超出市场此前的普遍预期，通胀粘性特征重新显现。该数据发布后，黄金价格在连续三个交易日上涨的背景下率先出现回落，现货黄金价格当日收盘暴跌1.36%，报4594.68美元/盎司，盘中直接跌破4600美元/盎司关口，最低触及4582美元附近，市场对美联储维持高利率的预期开始逐步升温，根据相关数据显示，当时美联储在2026年底加息的可能性有所上升，其中12月加息的概率接近77%，芝商所的“美联储观察”工具显示，交易员当时认为美联储下月加息的机率为40%，高于美国PCE数据公布前的36%。

8月28日，美联储主席沃什在杰克逊霍尔全球央行年会上发表首次长篇演讲，这份讲话成为本轮金银价格再度大幅跳水的直接导火索。沃什在发言中明确警告称，通胀并未出现显著放缓，通胀基本指标并未改善，通胀仍是美联储面临的首要任务，相关价格数据的表现更令人担忧，美联储必须确信通胀正在回归2%的目标，这一目标是明确且固定、坚定不移、不容更改的，否则美联储还有很多工作要做。沃什同时在发言中承认，当前消费支出保持健康状态，劳动力市场整体表现稳健，但美联储的政策重心仍将放在应对通胀、推动价格稳定上。此次表态被市场视为美联储主席迄今最为接近承认可能需要进一步加息的公开表述，直接扭转了此前市场相对宽松的政策预期，随后美联储官员哈玛克也明确表示，当前阶段该采取加息行动，等待只会带来更多痛苦，进一步强化了市场的紧缩预期。

沃什的鹰派讲话内容披露之后，贵金属市场快速反应，现货黄金自前期高点位置开启快速跳水走势，盘中跌幅持续扩大，不同交易时段的行情数据显示，现货黄金当日开盘后持续下行，先后跌破多个关键支撑点位，盘中最低一度触及4530.61美元/盎司，部分交易时段的最低下探至4527美元附近，更晚些时候的交易数据显示，尾盘金价大跌超3%，日内最低报4444.80美元/盎司，最终不同时段的收盘数据分别报出4544.50美元/盎司、4453.67美元/盎司的结果，对应跌幅分别为1.24%和2.95%。从8月26日PCE数据发布后金价首次跌破4600美元算起，短短两个交易日内，现货黄金累计下跌幅度超过200美元，前期积累的13%涨幅对应的多头资金大量选择止盈离场。纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的2026年12月黄金期价28日当天下跌159.9美元，收于每盎司4504.10美元，跌幅达到3.43%。

白银市场的同步跳水行情同样表现剧烈，8月28日的交易时段内，现货白银此前一度涨超2%，随后快速掉头向下，盘中最低跌至68.73美元/盎司，当日收盘阶段跌幅达到4%以上，9月交割的白银期货价格下跌4.48%，收于每盎司67.09美元，波动幅度明显超过同期黄金的表现。值得注意的是，与金银普遍下跌的行情不同，现货钯金在当日交易时段内逆势大涨超6%，呈现出独立的行情走势。

国内贵金属市场与国际市场形成紧密联动，沪金价格同步出现下跌走势，盘中直接跌破1000元/克的整数关口，最终报993.37元，国内基础金价回落至约972元/克的水平，周大福、周生生等主流品牌的足金首饰零售价随之回落至1381元到1387元/克的区间，较此前的市场高位出现明显下调，部分时段的市场监测数据显示，国内金饰价格一夜之间出现明显回落，不同品牌的足金挂牌价维持在1320元到1325元/克区间，与基础金价之间保持着稳定的价差空间。

沃什的鹰派表态发布之后，外汇和债券市场同样出现明显联动行情，美元指数快速上涨超过0.60%，美国10年期国债收益率上涨5.5个基点，升至4.728%的水平，由于黄金属于无息资产，美元走强和美债收益率持续上行之后，持有黄金的机会成本出现显著增加，大量资金选择从黄金市场流出，转向能够带来稳定利息收益的生息资产，进一步加大了黄金市场的抛压。与此同时，前期金价连续上涨积累的大量获利盘在市场风向转变之后集中出逃，技术面破位的瞬间触发了大量程序化交易的止损指令，连锁反应不断放大了市场的下跌动能，让原本的正常技术性回调演变为幅度更大的快速跳水行情。

本轮行情运行过程中，金价在4600美元关口失守之后，市场多空博弈的激烈程度显著提升，4500美元到4530美元一带的区间被市场参与者视为当前阶段的关键支撑位置，而行情上方的压力区间则看向4675美元到4680美元一带，多空双方在这一区间内反复拉锯，本周内金价已经多次在4600美元附近出现反复争夺的走势。市场交易员迅速加大了对美联储加息的押注力度，CME相关数据显示，市场对9月加息概率的预期随之升至约50%，较此前的预期水平出现大幅提升，美联储观察工具的监测数据也印证了这一预期的快速升温过程。

当前贵金属市场的多空力量处于持续转换的过程中，前期连续上涨带来的技术面超买状态正在通过本轮下跌逐步消化，市场普遍预计短期金价将维持宽幅震荡的运行格局，高位震荡的态势成为短期行情的主要特征。后续杰克逊霍尔年会的后续相关表态、美国即将公布的各类经济数据表现以及地缘局势的后续演变，将成为决定下一阶段金银价格运行方向的核心影响因素，市场参与者将持续保持对相关信息的高度关注，根据最新的政策信号和数据表现调整自身的交易策略。

(编辑：曹凤芹)