财π新闻 2026年上半年，长城汽车营业收入达1021.01亿元，同比增长10.58%，首次在上半年突破千亿元大关。同期归母净利润为24.65亿元，同比下滑61.11%；扣非净利润为16.10亿元，同比下降55.04%。基本每股收益与稀释每股收益均为0.29元，同比降幅均为60.81%，加权平均净资产收益率为2.76%。第二季度单季营业收入为569.9亿元，同比增长8.9%；归母净利润为15.2亿元，同比下降66.9%；扣非净利润为11.3亿元，同比下降46.6%。截至二季度末，公司总资产为2299.9亿元，较上年度末增长2.1%；归母净资产为873.93亿元，较上年度末下降0.6%。

上半年累计销量57.58万辆，同比增长1.22%。其中海外销量28.90万辆，同比增长45.46%，国内销量28.67万辆，同比下滑22.53%。海外销量历史上首次超过国内。报告期内，长城汽车海外经销商网络从去年底的约1400家增至1600家以上，半年新增约200家。巴西和泰国的全工艺整车生产基地仍在建设周期中，尚未产生正向回报，迪拜核心商圈的海外最大旗舰展厅于6月开业。

净利润大幅下滑并非主营业务恶化，综合毛利率为18.37%，与去年同期基本持平。上半年国内库销比维持在1.5附近，渠道库存处于健康区间。主要拖累因素包括海外税收政策补贴收益延期收回，去年上半年长城确认了22.74亿元海外税收政策相关收益，今年这笔资金没有按期到账，以及汇率波动导致财务费用由收益转为损失，去年上半年长城汽车的汇兑收益为14.93亿元，今年扣除锁汇对冲后录得约2.66亿元汇兑损失，这两笔合计接近40亿元，与净利润的降幅大体相当。上半年长城汽车的销售费用为59.98亿元，同比增长19.11%，增速比营收高出约9个百分点，销售费用率从5.5%升至5.9%，其中佣金从4.6亿元增至8.2亿元，增幅接近一倍。

海外业务成为核心增长引擎。海外收入达562.88亿元，同比增长56.83%，占总营收比例升至55.13%，占总营收比例从去年同期的38.87%大幅提升。公司全年出口目标已从60万辆上调至70万辆。泰国、巴西等地生产基地持续推动本地化运营，以优化供应链并提升用户体验。随着海外业务规模继续扩大，企业利润对汇率和海外政策变化的敏感度大幅上升。

国内市场承压，新能源转型落后于行业大盘。上半年新能源累计销量14.5万辆，同比减少9.8%，新能源乘用车销量占比29.4%，而行业上半年新能源乘用车零售渗透率已达54.1%。下半年将依靠全新坦克300、哈弗H10等中高端新车周期发力。报告期内公司整体业务运营保持稳定，未出现重大经营变动。面对国内市场竞争，公司推进涵盖整车及零部件设计、研发、生产和销售的多元化战略，重点聚焦智能化与新能源汽车领域。

经营质量保持稳健。上半年经营活动现金流净额达104.36亿元，同比增长13.25%，远超净利润规模，这一数据表明公司在利润端承压的情况下，主营业务回款能力保持稳健，现金流表现优于账面利润，为后续研发投入与市场拓展提供资金支撑。截至2026年6月30日，公司股东总数为170096户。控股股东保定创新长城资产管理有限公司持股比例为59.80%，前十大股东中包含社保基金及多家指数基金，机构持仓结构保持稳定。本次半年报未披露新的重大事项与未来业绩展望，当前财务表现反映了企业在行业转型期兼顾规模扩张与盈利质量的阶段性特征。二季度归母净利润15.19亿元，环比增长60.67%；扣非归母净利润11.28亿元，环比增长134.02%，单季度经营质量边际改善。

(编辑：张广德)