财π新闻 AI算力基础设施建设的持续扩张，正在系统性重塑有色金属行业的需求逻辑，铜、钨、钼、锡、锗等与算力产业链深度绑定的金属品种站上行业发展风口。业内通常将这类与AI算力产业密切相关的金属划分为两大类别，第一类是用于数据中心基础架构搭建的铜、铝等大宗金属，作为算力网络的核心支撑材料，承担着数据中心供电、散热等关键功能，构成了整个算力运行体系的物理主干；第二类是用于先进封装、光通信和存储芯片环节的钼、锡、铟、锗、镓等小金属，这类金属虽然整体用量不及铜铝等大宗金属庞大，却是算力产业链运行过程中不可或缺的关键材料，被不少业内从业者称为算力领域的“工业维生素”。

2026年上半年，国内有色金属市场迎来了行业发展的高光时刻，各类算力金属品种的市场价格均出现了不同程度的大幅上行，其中锡、钽、铟三种核心金属的价格涨幅分别突破40%、158%和60%，铜、铝两大宗金属的价格也分别实现了31.4%和18.8%的同比上涨。从全行业的整体运行数据来看，纳入统计范围的12362家规模以上有色金属企业，上半年合计实现营业收入57696.8亿元，与上年同期相比增长21.7%，全行业利润总额达到4183.9亿元，同比增幅高达94%，盈利表现远超此前市场的普遍预期。

上游资源端的有色金属企业，依托矿产品价格上行的市场红利以及自身产能的稳步释放，交出了十分亮眼的上半年经营业绩。国内有色金属行业龙头企业紫金矿业，上半年实现归母净利润391.70亿元，与上年同期相比增长68.17%，业绩增长的核心动力来自核心矿产品价格上涨以及产能的有序释放，企业相关负责人也公开表示，铜这一传统大宗金属的战略价值在当前的算力时代正在持续凸显，矿端供应不及预期叠加相关政策扰动，推动铜价创下了历史新高。主营铜、钴、金、钼、钨等产品的洛阳钼业，上半年归母净利润达到161.52亿元，同比增长86.27%，多项核心经营指标均创下企业发展历史新高。厦门钨业上半年归母净利润为22.01亿元，同比增幅达到127.04%，受益于钨作为PCB钻针及六氟化钨关键原料的需求持续旺盛，企业旗下PCB钻针用硬质合金棒材的销量同比大幅增长386%，在主要原材料价格普遍上行的背景下，企业通过推动产品售价联动调整，实现了盈利能力的显著提升。锡业股份作为国内最大的原生铟生产基地，铟资源储量位居全球第一，上半年紧抓AI算力产业爆发带来的锡铟需求增长机遇，实现归母净利润15.04亿元，同比增长41.60%。云南锗业上半年归母净利润为7426.99万元，同比增幅高达235.31%，业绩的大幅增长主要得益于下游数据中心、光通信等领域需求的持续旺盛。

处于产业链中游的有色金属加工企业，也紧紧抓住AI服务器、光模块、高端PCB材料等下游领域快速发展带来的市场红利，通过布局高附加值产品打开了全新的盈利空间。德福科技上半年实现归母净利润2.63亿元，同比大幅增长580.66%，企业自主研发生产的超低轮廓铜箔HVLP1至4系列以及反转处理铜箔RTF-3、RTF-4产品，目前已经实现面向下游市场的批量供货，产品性能能够充分适配AI算力相关领域的高端应用需求。逸豪新材上半年成功实现业绩扭亏为盈，最终录得归母净利润2150.20万元，顺利走出此前的经营低谷。宝鼎科技上半年归母净利润达到1.36亿元，同比增长518.63%，盈利水平实现了跨越式提升。

当前阶段，AI算力基础设施建设的持续加速推进，叠加上游矿产资源供给端的刚性约束，使得算力金属的短期供需格局并未发生根本性改变，相关品种的市场价格中枢具备坚实的支撑基础。不过行业内也普遍关注到，美联储相关政策调整、美元汇率走势变化以及全球地缘局势波动等外部因素，都可能给有色金属市场的行情运行带来一定的波动风险，相关市场主体需要对此保持必要的关注。从产业自身发展的层面来看，全行业需要进一步提升产品品质与下游新兴领域需求的适配能力，强化产业链上下游之间的供需精准对接，同时通过加快行业内的并购布局，持续增强整个有色金属产业链的供应链韧性，为下游AI算力产业的长期稳定运行提供坚实的材料支撑。

(编辑：付健)