财π新闻 小鹏集团近期公布2026年第二季度未经审计财务业绩，相关核心经营数据同步对外披露。数据显示，2026年第二季度，小鹏集团总收入达到197.4亿元，同比实现8%的增长，2026年上半年累计总收入为327.8亿元，同比减少3.8%。在盈利表现方面，第二季度小鹏集团净亏损为12.4亿元，2026年上半年累计净亏损约31.2亿元，与去年同期相比亏损规模有所扩大。针对后续经营预期，小鹏集团给出2026年第三季度的交付量指引为11.5万至12.1万辆，对应区间内的总收入预计将达到217亿至234亿元，为市场提供了明确的阶段性经营参考。

从毛利率相关指标来看，2026年第二季度小鹏集团汽车业务的毛利率为12.1%，与去年同期相比出现下滑，相关变动的主要影响因素为当前正处于产品换代过渡阶段，新老车型交替的过程中对整车业务的盈利表现形成了一定阶段性影响。尽管汽车业务毛利率出现同比下滑，但小鹏集团当期综合毛利率达到20.7%，这一表现超出市场此前的普遍预期，支撑综合毛利率超预期的核心动力来自服务及其他业务板块，该板块当期毛利率高达75.1%，在整体毛利结构中贡献了接近一半的毛利润，成为拉动综合毛利率上行的关键力量。与此同时，在成本控制层面，小鹏集团第二季度单车成本实现环比下降约0.9万元，降至14.5万元，成本端的优化为后续盈利改善预留了相应空间。

在当期费用投入方面，2026年第二季度小鹏集团研发开支达到29.1亿元，同比实现32.1%的增长，研发投入规模的提升主要源于新车型开发以及AI相关技术研发的投入持续增加，集团在技术迭代和产品布局上的资源倾斜力度进一步加大。同期，小鹏集团销售、一般及行政费用为25亿元，同比增长15.2%，相关费用的增长主要来自市场营销、广告投放以及渠道拓展相关的支出增加。对于当期净亏损规模同比扩大的情况，相关影响因素主要包括高额的销管费用投入、其他收益规模的缩减以及长期投资公允价值损失的加大，多重因素共同作用下，使得当期亏损水平较去年同期出现明显上升。

在新业务布局方面，8月24日，小鹏集团旗下人形机器人业务正式完成首轮超9亿美元融资，本次融资完成后，该业务板块投后估值超过63亿美元，约合430亿元人民币，这一融资规模刷新了中国具身智能行业单轮融资的最高纪录。本次融资的投资方阵容清晰，由IDG资本领投，高榕创投参与投资，同时腾讯和阿里巴巴作为战略投资方参与本轮融资，小鹏集团及相关高管合计认购3亿美元，充分体现了产业资本和战略投资方对该业务发展前景的认可。按照相关安排，本轮募集到的资金将主要用于人形机器人业务的软硬件研发、物理AI模型训练迭代、高质量数据采集、全链条量产基地建设以及全球商业化拓展等核心环节，为后续业务的快速推进提供充足的资金保障。

在人形机器人业务的组织架构层面，何小鹏从2026年6月起正式兼任该业务板块的CEO，直接统筹相关业务的整体规划和落地推进。当前小鹏集团旗下的人形机器人产品IRON已经明确了清晰的量产和商业化时间表，按照规划，IRON人形机器人计划在2026年底进入规模量产阶段，初期将从小鹏自身的门店和园区场景启动落地应用，完成内部场景的验证和适配。到2027年，IRON人形机器人将正式面向市场上市，同时启动面向外部客户的规模交付，进一步拓展商业化应用的边界。到2028年，该产品的月产能将提升至数千台，逐步形成规模化的供应能力。在供应链协同层面，目前IRON人形机器人超过85%的供应链资源与小鹏现有汽车业务的供应链体系重合，这一布局能够充分复用汽车业务多年积累的成熟供应链能力，有效降低量产爬坡过程中的供应链风险，同时摊薄相关制造成本。

针对人形机器人业务的盈利前景，何小鹏表示，IRON人形机器人的硬件毛利率将大幅高于当前汽车业务的硬件毛利率，叠加后续AI模型升级和软件订阅相关的持续性收入，该业务的盈利速度或将快于小鹏现有的汽车业务板块。不同于汽车业务需要覆盖庞大的线下渠道、复杂的整车制造体系以及高额的用户服务成本，人形机器人业务的投入结构和收入模式具备更强的盈利弹性，随着后续产品迭代和规模扩大，相关盈利优势将逐步显现。除了人形机器人业务之外，小鹏集团在自动驾驶相关领域的布局也在稳步推进，前装量产Robotaxi产品已经在广州完成超过2000次内测，相关运营流程和技术能力得到充分验证，按照既定规划，该产品将在2027年实现无安全员载客运营，进一步推动高阶自动驾驶技术的商业化落地。

从整体业务协同的角度来看，小鹏集团当前正在推进从智能电动车企向物理AI公司的战略转型，汽车业务多年积累的全栈自研技术能力、供应链管理经验、大规模量产制造体系以及全球化的运营布局，都能够为新的人形机器人业务和Robotaxi业务提供坚实的底层支撑。当前小鹏集团在售车型已经超过10款，覆盖轿车、SUV、MPV等多个细分品类，2026年第二季度汽车总交付量达到103295辆，环比一季度的62682辆实现了明显回升，海外销量也首次突破2万辆，同比增长81%，上半年海外业务营收占比突破25%，全球化布局的成效逐步显现。截至2026年6月30日，小鹏集团在手现金为404.8亿元，保持在健康的水平，能够支撑集团在汽车业务迭代、人形机器人研发、自动驾驶技术落地等多个方向的持续投入，保障各项战略规划的稳步推进。

按照后续的产品规划，小鹏集团下半年将有多款全新车型陆续上市，大五座旗舰车型G9L将于9月正式上市并启动交付，MONA L05将于第四季度在国内上市，伴随GX、MONA L03等四款全新SUV车型陆续落地，小鹏集团预计第四季度销量将实现显著提升，冲击单月6万辆的销量目标。当前小鹏已经开启MONA L03的双班生产模式，并且联合供应链伙伴全力推进产能提升，后续相关车型的交付量将稳步上行。在渠道布局层面，截至2026年6月30日，小鹏集团已经拥有740家实体销售门店，覆盖全国257个城市，自营充电站达到3780座，其中包含2720座小鹏超快充站，完善的线下服务网络能够为用户提供全链条的服务保障，也为后续人形机器人等新业务的初期场景落地提供了现成的场景载体。

(编辑：杨学萍)