财π新闻 2026年上半年，珀莱雅整体经营业绩呈现出营收平稳运行、归母净利润大幅提升的发展态势，相关核心经营数据已通过半年度报告正式对外披露。报告期内，珀莱雅实现营业收入53.75亿元，归属于上市公司股东的净利润达到11.68亿元，该项指标同比增长46.26%。从单季度的经营表现来看，第二季度珀莱雅实现营业收入约30.69亿元，同比增长2.23%，相较于此前一季度的业绩表现，二季度营收增速实现转正，经营现金流同步得到改善，整体业绩呈现出明显的回升态势。

在整体营收结构中，非主品牌板块的增长表现成为报告期内的一大亮点。数据显示，2026年上半年珀莱雅非主品牌营收达到16.75亿元，较上年同期实现21.56%的同比增长，该部分营收在主营业务中的占比已经超过三成，较上年同期的占比水平同比提高5.48个百分点。分品牌来看，多个细分赛道品牌均交出了亮眼的增长答卷，其中先锋彩妆品牌原色波塔报告期内实现营收3.13亿元，同比增幅高达222.23%，旗下眉膏、眼线胶笔等多个单品先后登顶各大主流电商平台的对应类目榜单；Off&Relax品牌上半年实现营收4.77亿元，同比增长70.81%，线上渠道稳居国货洗护赛道头部位置，线下渠道也在加速进驻山姆、盒马以及各类美妆集合店，持续拓宽面向消费者的线下触点；主打细分个护赛道的惊时品牌同样实现翻倍增长，报告期内营收达到0.82亿元，同比增长103.53%。除此之外，彩棠、悦芙媞等其他子品牌也均在报告期内实现了营收正增长，第二增长曲线的持续兑现，让珀莱雅旗下多品牌、多品类协同发力的增长格局进一步成型，从彩妆、洗护到个护的不同赛道中，珀莱雅旗下多个品牌已经逐步在各自领域形成了具备高用户粘性的产品心智，企业此前推进的“大单品+多品牌”战略正式进入多线品牌同步增长、不同品类分头贡献收入的全新发展周期。

报告期内，珀莱雅多品牌矩阵建设取得了关键性的突破，通过全资子公司珀莱雅（海南）投资有限公司完成了对彩妆品牌花知晓的股权收购，以3.51亿元的交易对价受让花知晓12.5479%的股权，交割完成后，珀莱雅对花知晓的持股比例从此前的38.4521%提升至51%，正式取得花知晓的控制权，并将其纳入集团合并报表范围。本次股权交易完成后，珀莱雅在报告期内确认相关投资收益4.45亿元，这部分收益直接成为推动当期归母净利润大幅增长的重要因素。从业务布局的维度来看，花知晓作为彩妆赛道内具备鲜明差异化定位的品牌，和珀莱雅现有的彩妆业务板块形成了清晰的互补关系，花知晓、彩棠和原色波塔虽然同属彩妆赛道，但分别精准切入了不同的消费人群和细分市场，珀莱雅在品牌运营层面始终坚持“前端保持品牌独立，后端共享研发、供应链、渠道及中后台能力”的运作原则，确保每一个旗下品牌都拥有自身独特的特色打法与核心客群，和主品牌之间保持清晰的区隔，这笔收购不仅为珀莱雅补齐了彩妆板块的布局短板，进一步丰富了企业的多品类布局，同时花知晓此前已经积累的成熟海外运营经验，也将为珀莱雅后续的全球化业务探索输出宝贵的实践经验，为集团整体的出海布局提供有力支撑。

在研发创新层面，珀莱雅持续保持稳定的资源投入，将科研能力作为支撑企业长期发展的底层驱动力。2026年上半年，珀莱雅的研发费用达到9942.95万元，同比增长4.63%，研发投入的持续落地，推动企业的技术储备不断丰富，报告期内珀莱雅新增申请专利64项，获得授权专利29项，截至报告期末，企业累计拥有专利332项，其中国家授权发明专利154项。依托持续的研发投入，珀莱雅已经搭建起覆盖杭州、上海及欧洲的完整研发体系，形成了“自主研发+产学研医合作+国际化协同”的成熟研发模式，在布局自身三大研发中心的同时，珀莱雅还持续推进与巴斯夫、帝斯曼等国际原料巨头，以及华西医院、上海市皮肤病医院、浙江大学等专业机构的产学研医合作，布局合成生物学、AI生物交叉等前沿技术方向，主导及参与多项国家、行业、团体标准的制定，落地多款自研新原料，多项科研成果先后登上国内外权威学术期刊与国际美妆学术会议，联合发布多份皮肤研究白皮书，持续夯实自身的技术壁垒。

在全球化布局层面，珀莱雅正式提出“双十”目标推进全球化出海战略，相关海外布局已经进入实质性落地阶段。截至目前，珀莱雅已经先后和马来西亚知名美妆零售渠道Guardian以及美国知名美妆连锁渠道Ulta Beauty达成合作，旗下产品正式进入上述两个市场的线下实体渠道，面向当地消费者进行展示和销售。结合花知晓此前已经积累的海外渠道基础和运营经验，珀莱雅的全球化业务推进将进一步获得协同助力，主品牌和子品牌的出海资源逐步打通，为后续海外市场的持续拓展打下坚实基础。

除了核心业务板块的相关进展之外，珀莱雅在报告期内的多项经营指标也实现了同步优化。2026年上半年，珀莱雅整体毛利率达到74.32%，同比提升0.94个百分点，净利率从上年同期的15.41%提升至22.22%，加权平均净资产收益率也同步提升至17.61%。在股东回报方面，珀莱雅持续加大对投资者的回馈力度，一方面推进此前审议通过的股份回购方案，计划回购金额区间为8000万元至1.5亿元，回购所得股份将用于股权激励或员工持股计划，截至2026年6月末，企业累计回购股份202.45万股，实际支付资金约1.29亿元，相关回购工作仍在有序推进；另一方面，珀莱雅在报告期内拟实施中期分红，向全体股东每10股派发现金红利11.80元，预计合计派现约4.62亿元，将半年度拟派现金额与上半年股份回购资金合并计算，相关支出合计占当期归母净利润的比例达到50.61%。计入本次拟实施的中期分红之后，珀莱雅上市至今的累计分红及回购总额已经达到33.79亿元，持续稳定的高比例股东回报安排，也成为本次半年度报告中受到市场关注的重要内容。

在渠道布局层面，珀莱雅全域市场竞争力持续领跑，线上渠道依然占据绝对主导地位，占比达到94.79%，同时线下渠道同比增长13.27%，呈现出明显的复苏迹象。在2026年“618”大促期间，珀莱雅主品牌的市场表现十分亮眼，天猫旗舰店成交金额位列天猫美妆第1，同时拿下抖音美妆国货第1、京东美妆国货第1的成绩，上半年整体经营表现则位列天猫美妆国货第1、抖音美妆第2、京东美妆国货第1。主品牌旗下红宝石、双抗、源力等经典系列延续了大单品的强劲竞争实力，新推出的高端产品蕴白系列切入更高价格带后顺利实现放量，产品线也进一步延展至源力MED妆械产品以及防晒品类，乳液面霜、面部护理套装稳居天猫类目第二，防晒类目首次跻身TOP5，主品牌整体形成了成熟产品稳定基本盘、新产品打开全新增长通路的良性产品组合。

从整体业务结构来看，珀莱雅的布局层次愈发清晰，品牌端主品牌贡献68.79%的营收，稳固核心基本盘，多个细分品牌精准卡位不同赛道，形成互补协同的发展格局；品类端护肤、彩妆、洗护品类收入占比依次为72.86%、16.71%、10.43%，品类结构均衡完善。与此同时，珀莱雅同步发布了2026年度“提质增效重回报”2.0行动方案，将经营增长、海外拓展、新品研发、股东回馈、ESG治理、信息披露等多维度工作进行整合统一，实现经营发展、投资者回报与规范化治理的深度绑定。根据相关公开统计数据，以零售额计算，珀莱雅在2021年至2025年连续五年蝉联中国本土最大化妆品集团，其高质量经营与长期价值建设的发展模式，已经成为国货美妆行业的标杆范例。

(编辑：吴淑娟)