财π新闻 截至2026年8月23日，超过50家从事具身智能产业链相关业务的企业正处于港交所上市排队进程中，此前已有多家同赛道企业在2026年内完成港交所挂牌上市，其中包括珞石机器人、仙工智能、乐动机器人等市场关注度较高的行业主体。这一密集的资本化推进态势，覆盖了具身智能产业链从核心零部件研发、整机制造到场景落地服务的多个细分环节，成为当前港股市场硬科技上市板块最受关注的动向之一。

进入2026年8月中旬，具身智能赛道的上市推进节奏进一步加快。8月19日，本末动力正式向港交所主板递交上市申请，仅前一日，天津辰星技术也完成了港交所主板的递表流程，更早的8月16日，梅卡曼德通过港交所上市聆讯，进入IPO落地的最后冲刺阶段。除了已经完成递表和通过聆讯的企业之外，逐际动力、酷哇科技、星动纪元三家具身智能领域的代表性企业，也正在紧锣密鼓地筹备港交所上市相关工作，后续将按照港交所的上市规则逐步提交相关申请材料。从时间线来看，仅8月中旬的一周时间内，就有多家具身智能产业链企业完成了上市进程中的关键节点动作，这种集中推进的节奏在港股硬科技上市板块中并不常见。

具身智能产业链企业选择在这一阶段集中赴港上市，核心原因来自两个层面的支撑。第一个层面是港交所制度层面的红利释放，港交所18C章针对人工智能相关企业的上市门槛做出了针对性放宽调整，为尚处于高研发投入阶段、暂未满足传统盈利要求的科技企业打开了上市通道，同时港交所推出的科企专线服务，允许符合条件的企业按照相关规则进行保密递表，大幅提升了上市审核的效率，减少了企业在上市筹备阶段的信息披露压力和流程等待时间。第二个层面是具身智能行业自身的发展属性要求，整个赛道属于典型的重研发投入领域，无论是核心零部件的迭代、整机产品的量产落地，还是大规模场景下的真机数据采集，都需要持续且高额的资金投入作为支撑，仅依靠企业自身经营现金流和一级市场融资，很难覆盖全周期的研发和落地成本，通过登陆资本市场获得稳定的长期资金支持，成为多数头部企业的必然选择。

当前整个具身智能产业已经进入商业化验证的攻坚阶段，此前行业内普遍以技术样机展示、小范围试点测试为主要发展方向，而2026年以来，头部企业的规模化交付能力已经得到初步验证。星动纪元在2026年已经开启千台级别的机器人批量交付，标志着企业的生产供应链体系已经能够支撑较大规模的订单落地，不再局限于小批量的定制化生产。逐际动力的各款机器人产品自上线以来，累计获得的订单规模达到数千台，下游客户覆盖多个不同的应用领域，订单的稳定性和持续性得到进一步巩固。酷哇科技更是实现了万台级别的机器人部署规模，大量产品已经在实际作业场景中持续运行，积累了海量的真实工况运行数据，为后续产品迭代和场景拓展提供了坚实支撑。这些不同量级的交付和部署成果，共同构成了具身智能产业从实验室走向真实产业场景的核心基础。

尽管头部企业已经实现了不同量级的规模化落地，但从全行业的整体发展阶段来看，具身智能产业仍然处于商业化早期试点阶段，尚未进入全面普及的大规模商用周期。当前行业内的产品在多个核心技术维度上还存在明显短板，首先是复杂工况感知能力不足，当机器人进入非预设的、环境变量较多的作业场景时，对周边环境的动态识别和精准建模能力还无法完全满足实际生产要求；其次是抗干扰能力有待提升，在作业过程中如果出现突发的外力干扰、环境参数突变等情况，机器人的运行稳定性和任务完成精度会出现明显下降；最后是全天候稳定作业能力尚未成熟，在高温、高湿、多粉尘或者光线条件剧烈变化的极端工况下，机器人的连续无故障运行时长还达不到传统工业设备的通用标准。受这些技术短板的限制，当前行业内的订单分布高度集中，绝大多数订单都来自巡检、科研以及简单辅助类场景，能够适配复杂生产流程、承担核心作业任务的具身智能机器人订单占比仍然较低，大量潜在的应用场景还处于试点测试阶段，尚未形成规模化的采购需求。

随着行业发展阶段的切换，具身智能领域的市场竞争逻辑已经发生了根本性转变，此前行业竞争的核心焦点集中在技术展示层面，各家企业比拼的是样机的功能丰富度、前沿技术的突破性，而当前行业竞争的核心方向已经转向稳定交付能力和持续盈利路径的探索。企业通过IPO登陆资本市场获得的资金支持，能够有效补充研发投入、产能建设和市场拓展所需的资源，为企业的短期发展提供充足的动力，但从长期发展的维度来看，决定一家具身智能企业核心价值的根本要素，始终是企业能够获取的订单规模、面向下游客户的稳定交付能力，以及最终能够跑通的可持续盈利路径。脱离了这三个核心要素，仅依靠资本市场的热度支撑，企业很难在后续的行业洗牌阶段站稳脚跟。

从已经完成年内上市的几家具身智能企业的公开信息来看，各家企业也在借助上市获得的资金资源，持续强化自身在核心技术层面的积累。珞石机器人在登陆港交所之后，持续推进全栈自研的技术体系建设，构建起覆盖控制系统、核心算法、关键零部件、机器人本体及具身AI模型的完整技术链条，实现从底层硬件到上层智能算法的自主可控，其推出的xCore平台级控制系统，将全动力学模型与在线最优规划算法应用于机器人控制技术，不断突破机器人运动控制性能边界，打造出兼容工业、协作及具身智能机器人的成熟运动控制平台。仙工智能作为年内登陆港交所的核心控制部件企业，其机器人控制系统的全球市场份额已经达到24.80%，中国市场份额更是达到45.20%，产品已经进入全球多个高端制造场景，为下游大量机器人整机企业提供核心的“机器人大脑”支持。乐动机器人也在上市之后加速推进自身产品在不同场景的落地布局，进一步扩大自身的市场覆盖范围。

正在推进上市进程的各家企业，也都在各自的细分赛道上形成了差异化的竞争优势。本末动力专注于机器人动力模组及机器人整机的研发、生产与销售，2025年按收入计算已经成为中国消费机器人直驱动力模组市场第一大供应商，市场份额达到61.1%，在核心动力部件领域占据了绝对的市场领先地位。天津辰星技术深耕高速工业机器人赛道，位居中国并联机器人及高速工业机器人出货量双第一，在特定细分工业场景中已经形成了深厚的技术和市场积累。梅卡曼德作为智能机器人组件供应商，产品已经部署于汽车、新能源、消费电子、物流、教育及通用制造等多个行业的终端客户生产运营流程中，服务的行业覆盖范围十分广泛。逐际动力、酷哇科技、星动纪元三家企业也分别在不同的具身智能产品路线和应用场景中形成了自身的核心竞争力，为后续的上市推进和长期发展打下了坚实基础。

整个具身智能产业链的资本化浪潮，与产业端的商业化攻坚进程形成了深度的同频互动，资本市场的资金供给为产业端的技术迭代和场景落地提供了充足的弹药，而产业端的商业化落地成果也为资本市场提供了真实的价值支撑。当前超过50家企业排队赴港上市的格局，也从侧面反映出国内具身智能产业的整体活跃度，大量不同细分赛道的企业共同参与，能够推动整个产业链的技术快速迭代、成本持续下降，进一步加速具身智能产品从早期试点走向大规模普及的进程。在行业竞争逻辑彻底转向稳定交付和持续盈利的背景下，后续各家上市及拟上市企业的发展路径，也将成为观察整个具身智能产业发展节奏的核心风向标。

(编辑：吕文)