财π新闻 江苏云意电气股份有限公司发布的2026年半年度报告显示，报告期内公司实现营业收入10.92亿元，较上年同期的10.98亿元同比下降0.52%；实现归属于上市公司股东的净利润1.68亿元，较上年同期的2.22亿元同比下降24.40%。在国内汽车行业产销量同比下滑4%以上的周期调整背景下，公司营收端仅出现微幅下降，整体经营规模保持基本平稳，展现出较强的抗周期经营韧性，但利润端的下滑幅度明显高于营收端的变动幅度，盈利承压的特征较为突出。

针对报告期内业绩变动的核心原因，公司方面明确表示，受上游大宗原材料价格波动，叠加下游行业降本传导等因素的综合影响，公司主营业务的盈利空间受到一定程度的挤压。从成本端的具体数据来看，2026年上半年公司营业成本达到7.50亿元，较上年同期的7.31亿元同比增长2.60%，这一增速明显高于当期营业收入0.52%的同比增速，成本端的上涨速度快于收入端的扩张速度，直接对整体盈利水平形成了压制。与此同时，公司整体毛利率水平出现同步下滑，2026年上半年整体毛利率为31.31%，较上年同期下降2.09个百分点，其中第二季度单季度毛利率为30.37%，同比下降4.27个百分点，环比下降2.10个百分点，进一步印证了盈利空间持续收窄的经营态势。

从分产品的营收结构来看，智能控制器及部件依然是公司核心的营收来源，报告期内该类产品实现营业收入6.71亿元，占公司总营业收入的比重达到61.42%，是支撑公司整体营收规模的核心板块，不过该板块当期营收较上年同期同比减少1.66%，其对应的毛利率水平为32.83%，较上年同期减少0.88个百分点，核心主业的营收规模和盈利水平均出现小幅下滑。与核心主业形成对比的是，半导体功率器件与新能源连接类零组件两大业务板块的营收实现大幅增长，其中半导体功率器件业务报告期内实现营业收入1.56亿元，同比大幅增加43.65%，成为所有产品品类中营收增速最高的板块；新能源连接类零组件业务实现营业收入0.58亿元，同比增加27.68%，同样保持了较高的增长速度。不过值得注意的是，半导体功率器件板块在营收高速增长的同时，其毛利率水平为31.81%，较上年同期减少1.69个百分点，是所有主要产品品类中毛利率降幅最大的板块，呈现出规模放量与盈利空间压缩并存的特征，这也与2025年全年半导体功率器件业务毛利率36.86%、同比增长5.35%的表现形成了明显反差。除上述板块之外，智能雨刮系统产品报告期内实现营业收入0.99亿元，同比减少27.97%；传感器类产品营收同比下滑34.63%；其他业务实现营业收入0.65亿元，占总营业收入比重为5.97%，同比增加1.46%，不同产品品类之间的经营表现分化态势十分明显。

从分地区的营收构成来看，公司上半年的营业收入大部分来自内销市场，当期实现内销收入7.64亿元，占总营业收入的比重为69.99%，较上年同期同比减少3.17%；外销市场则实现营业收入3.28亿元，同比增加6.27%，海外市场的营收表现明显好于国内市场，成为当期营收结构中为数不多的正向增长板块。

除了主营业务层面的盈利空间受到挤压之外，报告期内公司的费用端变动也对利润形成了明显的挤压效应，其中财务费用和管理费用的变动表现尤为突出。数据显示，2026年上半年公司财务费用达到1716.51万元，而上年同期财务费用为-2697.32万元，当期财务费用同比增幅达到163.64%，公司方面表示这一变动主要是由于当期银行理财产品收益减少所致。管理费用方面，2026年上半年公司管理费用规模为4566.35万元，同比增长42.87%，这一增长的核心原因是报告期内员工股权激励费用的大幅增加，其中股权激励相关费用由上年同期的339.16万元增至557.81万元，直接推动了管理费用的快速上升。在财务费用和管理费用双双大幅增长的背景下，公司当期的期间费用总规模达到1.66亿元，较上年同期增加6271.49万元，期间费用率为15.22%，较上年同期上升5.79个百分点。不过在费用端整体上行的同时，公司的投资收益实现了同步增长，这部分收益对利润端的下滑形成了一定程度的对冲，有效缓解了利润的下滑幅度。

在整体利润承压的大背景下，公司控股子公司正芯半导体的经营表现十分亮眼，报告期内该子公司的业务营收和净利润双双实现大幅增长，成为公司整体业绩的重要利润增长点。除正芯半导体之外，公司旗下的光伏发电项目也为整体业绩贡献了稳定的利润增量，两大板块共同构成了公司当期利润端的重要支撑力量，这也是公司扣非净利润同比下滑34.43%、明显高于整体归母净利润24.40%下滑幅度的核心原因，非经常性损益和新增业务板块的正向贡献对主业利润的下滑形成了有效缓冲。

从其他核心财务指标的表现来看，2026年上半年公司扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润为1.37亿元，同比大幅下滑34.43%，主业盈利能力的下滑幅度显著高于整体净利润的降幅。基本每股收益为0.21元，较上年同期的0.26元同比下降19.23%；稀释每股收益同样为0.21元，同比下降19.23%；加权平均净资产收益率为4.84%，较上年同期的7.09%下降2.25个百分点，公司净资产的获利能力出现明显下降，资产运营效率有所降低，单位净资产创造收益的能力有所削弱。经营活动产生的现金流量净额为1.18亿元，较上年同期的2.05亿元同比下降42.30%，公司方面表示这一变动主要是由于本报告期内购买商品支付的现金增加所致。截至报告期末，公司总资产规模达到48.84亿元，较上年末的47.76亿元同比增长2.25%；归属于上市公司股东的净资产规模同步保持稳定增长。

在资产负债表相关指标方面，截至2026年上半年末，公司存货账面价值为6.84亿元，占总资产的比例由上年末的11.61%升至14.01%，存货规模较上年末增加1.3亿元，存货跌价准备计提比例为5.68%。短期借款规模由上年末的1.05亿元增至1.75亿元，同比增幅达到66.62%。公司使用自有资金实施股份回购，报告期末库存股规模达到1.83亿元，占总资产的比例为3.74%，受此影响，当期筹资活动产生的现金流量净额为-1.02亿元，同比下降439.57%。为有效规避外汇市场风险，防范汇率大幅波动对公司经营造成不利影响，公司当期开展了外汇衍生品相关业务，截至报告期末相关业务规模达到1.82亿元，占报告期末净资产的5.24%。

在研发投入层面，2026年上半年公司研发投入总规模达到0.90亿元，同比增长6.21%，在收入基本持平、利润出现下滑的经营背景下，公司依然保持了研发投入的正向增长。从研发投入的具体构成来看，直接研发投入金额由上年同期的4113.52万元增至4777.68万元，股权激励相关费用由339.16万元增至557.81万元，职工薪酬部分也保持了小幅增长。持续的研发投入推动公司相关技术产品取得进展，报告期内氮氧传感器实现批量供货，后处理压差传感器获得欧洲OE车厂定点，公司核心竞争力未发生重大变动。

报告期内公司推出半年度利润分配预案，拟向全体股东每10股派发现金红利0.30元，含税，这一分配方案与上年同期的分红标准保持一致。截至报告期末，公司股东总户数为3.67万户，较一季度末下降6179户，降幅达到14.40%，户均持股市值由一季度末的26.39万元增加至42.69万元，增幅为61.78%，股东持股集中度出现明显提升。

(编辑：徐松丽)