财π新闻 2026年7月以来，境内美元定期存款市场迎来一轮范围广泛的加息行情，多家中资银行及在华外资银行先后调整相关产品定价，多款美元定期存款产品的年化利率突破3%，部分面向特定客户群体的短期产品利率水平进一步冲高，最高触及4%，整个市场的利率中枢较此前一段时期出现了显著抬升。这一轮利率调整并非零散机构的个别动作，而是覆盖了不同类型、不同规模的银行主体，从国有大型商业银行、全国性股份制商业银行、地方城市商业银行到深耕境内市场的外资银行，均根据自身的业务布局、资金需求和客户定位，对美元定期存款的利率水平做出了针对性调整，使得整个境内美元存款市场的定价体系出现了较为明显的变化。

从当前市场呈现的整体格局来看，不同类型银行的美元定期存款利率差距较大，且呈现出十分清晰的结构性分化特征，各类机构的定价策略和优惠力度存在显著差异。其中，在华外资银行推出的美元定期存款优惠力度最大，多数相关活动都设置了明确的时间期限、起存门槛以及新资金或新客户的限定条件，属于阶段性的揽储促销安排。以恒生银行推出的活动为例，在指定活动周期内，面向满足新资金要求的客户，设置2万美元的起存门槛，其中1个月期美元定期存款的优惠年化利率达到4%，这也是当前市面可查询到的利率水平最高的美元定期存款产品之一。除此之外，多家外资银行也同步推出了不同形式的高息优惠活动，东亚银行面向个人新客设置的美元定期存款利率优惠中，起存金额在1万美元至5万美元区间的档位，3个月、6个月、12个月定期存款的年化利率分别可达3.40%、3.35%、3.20%，起存金额达到5万美元及以上的档位，6个月、12个月定期存款的对应年化利率进一步提升至3.55%、3.25%。首都银行（中国）也在近期更新了全系列外币存款定价，3个月、6个月、12个月美元定期存款的年化利率分别上调至3.60%、3.62%、3.62%，起存门槛仅设置为1000美元，覆盖了更广泛的客户群体。星展银行、渣打银行等其他在华外资银行也都在各自的活动周期内，针对不同层级的客户推出了对应期限的高息美元定期存款产品，整体优惠力度处于市场第一梯队。

紧随外资银行之后的是全国性股份制商业银行以及各地的城市商业银行，这类机构普遍采用阶梯式的差异化定价模式，将美元定期存款的利率水平与客户的起存金额直接挂钩，不同资金档位对应不同的利率标准，以此实现精准揽储。具体来看，民生银行设置了清晰的分档利率规则，起存金额低于100美元的客户，一年期美元定期存款年化利率为0.35%，起存金额达到100美元及以上的档位，一年期美元定期存款利率则可升至3.1%；中信银行的一年期美元定期存款产品，50美元起存的基础档位年化利率为2.8%，起存金额达到100美元及以上的档位，利率可提升至3%。盛京银行的美元定期存款产品起存门槛设置得更低，仅需50美元即可参与，1年期、2年期产品的年化利率均为3.1%；北京银行的一年期美元定期存款利率为3%，对应的起存门槛为5000美元。南京银行针对大额美元资金设置的专属档位中，20万美元起存的一年期美元定期存款年化利率可达3.42%，部分城商行还推出了短期限产品统一执行高利率的安排，部分产品1个月、3个月、6个月期的年化利率统一达到3.7%，进一步强化了自身的揽储吸引力。与前两类机构形成鲜明对比的是，国有大型商业银行的美元定期存款利率走势相对平稳，整体定价水平没有出现大幅上调的情况，多数机构的一年期美元定期存款挂牌利率维持在2.8%左右，对应的起存门槛普遍设置为5000美元，并未突破3%的整数关口，整体定价风格延续了一贯的稳健特征。

本轮境内美元定期存款利率的集中上行，并非单一因素作用的结果，而是由汇率环境变化、银行自身经营需求以及市场揽储竞争加剧等多重因素共同驱动形成的。从汇率环境维度来看，自2025年底以来，人民币汇率进入持续升值通道，2026年7月人民币的升值势头进一步巩固，当月升值幅度较上月的0.1%进一步扩大至0.3%，为连续第10个月走高，境内外即期汇率在上月末反弹的基础上继续上行，月末离岸即期汇率、在岸即期汇率先后升破6.75，双双创下2023年2月初以来的新高。在这样的汇率走势背景下，大量持有美元的客户换汇意愿出现明显下降，居民和企业群体普遍倾向于继续持有美元存款观望后续走势，银行体系内的美元储源出现松动迹象，各家机构需要通过上调存款利率的方式，稳住自身的外币负债规模，避免美元资金出现大规模流失。从银行自身经营的维度来看，当前国内人民币存款利率持续走低，人民币一年期定期存款的年化利率普遍不足1.1%，国有大行三年期定期存款利率仅为1.55%，五年期利率更低至1.3%，人民币存款的整体收益水平已经全面进入“1字头”区间，银行借助美元存款的较高收益属性，可以有效对冲人民币揽储收益偏弱的经营压力，通过美元高息产品吸引资金沉淀，缓解整体的揽储压力。从市场竞争的维度来看，不同类型银行之间的外币揽储竞争正在持续升温，部分城商行和外资银行存在抢占市场份额的明确揽储动机，希望借助当前的利率窗口期吸引更多新客户的美元资金，进一步扩大自身的外币业务规模，完善跨境业务的资金储备，为后续的跨境贷款、贸易融资、跨境理财等相关业务提供充足的资金支撑。

值得注意的是，本轮美元定期存款加息行情中，市场出现了十分典型的短期利率高于中长期利率的存款期限倒挂现象，不少银行推出的1个月期美元定期存款利率，明显高于3个月、6个月甚至12个月期同类型产品的利率水平，形成了期限利差的反向结构。出现这一特殊现象的核心原因，是银行主动开展外币负债久期管理的结果，当前市场普遍预判美联储后续存在中长期降息的趋势，美元资产的收益率中枢后续将逐步下移，银行不愿意用过高的资金成本锁定长期外币负债，避免后续资产端收益下行之后出现息差倒挂的风险，因此选择在短期限产品端提高定价吸纳资金，将自身的负债久期控制在较短区间，以此规避后续利率下行带来的经营风险。除此之外，当前市场对美联储7月底议息会议的结果以及9月是否启动降息仍存在一定分歧，银行在这种政策不确定性较强的环境下，更倾向于推出短期限高息产品，灵活调整后续的定价策略，避免长期限高息负债给自身带来过大的成本压力。同时，暑期阶段留学、出境旅游等短期用汇需求集中释放，也进一步推高了市场对短期美元资金的需求，使得短期限美元存款的定价水平进一步走高。

尽管当前美元定期存款的账面年化利率普遍维持在3%以上，与当前不足1.1%的一年期人民币定期存款利率形成了超过2个百分点的显著利差，看似具备十分可观的收益空间，但2026年以来人民币对美元汇率累计升值幅度已经超过3%，强势的汇率走势正在持续侵蚀美元存款的高息收益，汇兑损失往往会大幅抵消甚至完全抹平美元存款产生的利息收益，部分情况下甚至可能导致投资者出现本金亏损。当前市面上主流的美元定期存款年化利率集中在3%至3.6%区间，2026年以来人民币对美元超过3%的累计升值幅度，已经基本覆盖了多数美元存款产品的全年利息收益，人民币升值的市场预期大幅压缩了持有美元资产的实际收益空间，对于没有真实用汇需求、单纯希望通过美元存款赚取利差的投资者而言，所谓的套利空间实际上隐藏着不小的汇率波动风险。

针对本轮境内美元定期存款市场出现的集中加息行情，业内专家普遍认为，这一轮美元定期存款利率上调属于阶段性的窗口行情，并非趋势性的持续上涨。当前美联储的货币政策降息方向并未发生根本改变，美元中长期资产的收益率中枢仍然处于下移通道，后续如果人民币升值势头出现缓和，银行上调美元存款利率的动力将会明显减弱，整个市场的美元定期存款利率重回下行通道的概率较大。从后续的走势预判来看，7月至8月的高息水平有望维持一段时间，之后美元存款利率整体将呈现先稳后回落的运行态势，投资者不应仅仅因为美元存款的账面高息就盲目参与换汇套利，配置美元存款应当基于自身真实的留学、就医、跨境经营等用汇需求，避免因汇率波动带来不必要的资金损失。

(编辑：胡中华)