财π新闻 2026年盛夏的杭州余杭，山子高科的办公区内，几台处于测试阶段的工程样车静静停放在展示区域，车身线条简洁流畅，没有堆砌多余的花哨配置。入主这家企业四年之后，山子高科董事长叶骥首次对外公开分享了企业转型的完整路径与未来布局的深层思考。过去四年里，这家曾经历破产重整阵痛的企业，一步步完成非核心资产的剥离，最终在2024年6月彻底退出经营数十年的房地产赛道，正式确立新能源汽车与高端制造双产业链并行的发展战略，向着全新的产业赛道全力起跑。

站在新的发展起点上，山子高科首先要跨越的第一道关卡，是破产重整历史遗留下来的信用缺口。叶骥坦言，即便当前企业的债务包袱已经基本出清，市场上依然有不少声音对企业的经营稳定性抱有疑虑，这种信任层面的不足，直接传导到了人才吸纳和资金获取两个核心环节。在新能源汽车、半导体这类技术密集型产业中，顶尖技术人才往往更倾向于选择行业内成熟的头部企业，或是选择前景清晰的初创团队，而经历过破产重整的企业身份，让山子高科在招揽核心人才时需要付出比同行更多的努力。与此同时，资本市场和金融机构的审慎态度，也让企业获取发展所需资金的过程面临更多现实阻碍。这些问题没有捷径可以走，山子高科选择用最扎实的经营成果一步步重建市场信任，而不是靠短期的概念炒作博取关注。

当前国内汽车产业的竞争格局已经进入全新阶段，中国汽车工业协会发布的数据显示，2025年我国汽车产销量均突破3400万辆，新能源汽车产销量双双超过1600万辆，国内新车市场新能源渗透率首次突破50%，市场规模创下历史新高的同时，行业利润空间却被持续压缩。国家统计局数据显示，2025年国内汽车行业利润总额仅同比微增0.6%，行业利润率降至4.1%，创下近十年来的最低水平。不少行业从业者都在感慨，国内汽车市场的存量博弈已经进入白热化阶段，单纯靠堆配置、打价格战的模式已经很难支撑企业的长期健康发展。

在这样的行业背景下，山子高科没有选择在国内红海中投入全部资源，而是把目光投向了更广阔的全球增量市场。叶骥算了一笔账，全球汽车年总销量约9000万辆，中国市场占比不到四成，剩下超过5000万辆的市场空间分布在世界各地。其中拉美、非洲、东南亚、中亚及中东等地区的千人汽车保有量仅为几十辆，远低于欧美日韩超过500辆、国内超过200辆的水平，当地的汽车消费市场正处于快速普及的早期阶段，潜藏着巨大的增长潜力。不少国内大型车企现阶段的核心资源依然集中在国内市场，对这些新兴市场的投入相对有限，山子高科恰好可以依托中国汽车产业完整的供应链优势，集中全部精力深耕这些尚未被充分挖掘的海外市场，走出一条差异化的全球化发展路径。

为了适配海外新兴市场的需求，山子高科在整车产品开发上走出了一条和多数国内车企不同的路线，明确提出要向特斯拉学习做减法的思路，拒绝为了吸引眼球盲目堆叠各类非必要配置，把研发资源集中在提升核心性能、降低整车成本上。这种产品思路完全贴合新兴市场消费者的实际使用需求，当地用户更看重车辆的可靠性、实用性和性价比，对花里胡哨的冗余功能接受度并不高。目前山子高科的汽车业务核心团队已经搭建完成，核心成员大多来自特斯拉、华为、宁德时代等全球汽车与科技领域的头部企业，在整车研发、三电技术、供应链管理等领域都拥有丰富的实战经验。团队已经完成了首台工程样车的全部开发测试工作，按照当前的研发进度，计划在2026年四季度到2027年一季度实现首台自研乘用车的量产下线，2027年夏季将推出第二款全新开发的自研车型，预计2027年底就可以面向市场启动交付。

整车业务的稳步推进，离不开高端制造板块作为坚实底盘的支撑。山子高科在汽车零部件领域的布局早已完成多年沉淀，此前收购的比利时邦奇是全球知名的CVT变速器研发制造企业，2026年一季度其首款自研减速器已经实现量产，四合一动力产品也顺利落地物流车领域，在欧洲市场拥有稳定的客户群体和技术口碑。另一大核心资产美国ARC是全球第二大独立安全气囊气体发生器制造商，2025年其境外销量同比大幅增长64.87%，海外市场拓展的成果已经逐步显现。叶骥认为，未来十年将是中国汽车零部件企业出海整合的黄金窗口期，依托国内成熟的制造体系和成本优势，中国零部件企业完全可以在全球市场占据更多的市场份额，山子高科也将持续在这一领域加大布局力度。

半导体是山子高科长期布局的另一核心赛道，目前企业作为康强电子和浙江禾芯集成的第一大股东，将业务方向聚焦在半导体封装材料与先进封装工艺技术领域。其中康强电子作为国内引线框架行业的龙头企业，2026年一季度营收同比增长约12%，经营态势持续向好。浙江禾芯集成专注于先进封装测试领域，相关产品已经进入华为供应链体系，技术实力得到行业头部客户的认可。整车制造、汽车零部件、半导体三大板块形成了相互协同的产业矩阵，零部件业务为整车制造提供技术支撑，半导体业务又能为汽车电子领域的自主可控提供保障，三者形成了正向循环的发展格局。

为了适配新的产业布局，山子高科将企业管理总部整体搬迁到了杭州，这座城市聚集了大量怀揣创业梦想的年轻人才，企业希望能在这里搭建一个扁平化、去官僚化的创业平台，让真正有能力、有想法的年轻人可以不受冗余流程的束缚，充分施展自身的才华。在山子高科的内部文化中，管理者向下属坦诚承认错误是十分常见的场景，企业不鼓励员工把精力消耗在人情世故和层级应酬上，更看重员工对行业的独立思考能力和解决实际问题的专业素养。这种开放平等的文化氛围，正在慢慢打破外界对这家企业的固有印象，越来越多来自行业头部企业的技术人才选择加入这个年轻的团队。

从曾经的房地产龙头企业，到如今锚定高端制造赛道的科技企业，山子高科的转型之路走得并不轻松，过去几年里企业通过持续剥离非核心资产、优化债务结构，一步步卸下了历史包袱。近期金融机构给出的80亿元综合授信额度，也让市场看到了企业逐步重建信任的初步成果。叶骥表示，山子高科的终极愿景是成为一家受世界尊敬的中国企业，这份尊敬不是靠规模堆砌出来的，而是靠每一台交付到用户手中的可靠产品，靠每一项突破卡脖子领域的核心技术，靠在全球市场展现出的中国制造的硬核实力。未来山子高科还将继续沿着双产业链的战略路径稳步前行，用实打实的产业发展成果，回应所有市场参与者的期待与关注。