财π快讯 申万宏源证券于8月10日发布的行业研报显示，当前煤炭行业正处于结构性调整阶段，供需两端的变化有望对煤价形成托底支撑，煤化工板块因此迎来利好。

需求侧来看，2026年煤化工产业持续扩张带动化工耗煤量同比增长20%，这部分需求将成为煤炭市场最主要的增量来源；供给侧则呈现国内产量小幅提升、进口规模收缩的态势，整体供应偏紧，行业后续将步入去库存周期，煤价中枢存在上移支撑 。由于煤价是煤化工企业最核心的成本变量，上述预期直接带动了相关板块的市场情绪向好，金牛化工（600722）所属的煤化工板块整体获得行业基本面利好支撑。

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