财π快讯 超8亿元资金净流入港股通创新药ETF易方达（159316），多家机构判断创新药板块已经迎来基本面拐点。

行业基本面验证
头部创新药企业的亮眼业绩，成为本轮机构看多的核心依据。百济神州上半年净利润同比增幅达627%，同时上调了全年营收预期；信达生物产品收入同比上涨超过55%；荣昌生物营收同比增长超4倍，同时实现大幅扭亏为盈。头部企业的上述表现，证明前期大额研发投入正逐步进入成果兑现阶段。

机构最新研判
不少机构认为，创新药行业的估值逻辑正从“BD故事驱动”转向“临床数据+商业化落地”双支撑，基本面反转的信号已经十分清晰。中泰证券8月7日发布的研报指出，创新药及上下游产业链，是当前医药板块内产业发展趋势最明确、长期成长确定性最高的细分赛道，随着8月上市公司中报进入密集披露期，拥有成熟商业化运营能力、BD布局进展领先的企业，业绩改善的趋势会在阶段内集中显现。兴业证券同样在8月7日的研报中强调，创新叠加国际化仍是2026年医药行业的核心投资主线，政策扶持、产品出海及商业化盈利落地的产业逻辑未发生改变。

板块估值与波动提示
与此同时，板块的高波动特征也不容忽视。港股通创新药ETF易方达（159316）二季度净值下滑20%，过去一年最大回撤幅度达到42.65%。这一数据反映出板块波动风险较高，海外利率走势预期、港股流动性变化等因素，仍会对板块短期走势形成扰动。渤海证券8月7日的研报提到，从二季度公募基金持仓数据来看，医药板块整体配置仓位仍处于历史低位，但这也意味着后续板块的估值修复空间充足，如果说低仓位是当前的利空因素，反过来也能转化为未来修复的潜在利好。

资金面与估值表现
当前板块的资金面信号偏积极，近一个月港股通创新药ETF易方达（159316）累计获得超8亿元资金净流入，跟踪指数的市净率PB处于近一年90%以上的低分位区间，估值性价比已凸显出一定的吸引力。

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