财π新闻 近期，国内量化私募行业迎来一轮罕见的深度调整，头部机构幻方量化旗下多只产品出现大幅回撤，单月跌幅普遍超过20%，绝大多数产品年内收益由正转负，引发市场广泛关注。

作为国内AI量化赛道的标杆机构，幻方量化长期依托自研算力集群与深度学习模型搭建交易体系，过往多年旗下指数增强产品持续跑出亮眼收益，一度被市场视作能够穿越市场波动的行业范本。此次净值集体回调，打破了部分投资者对AI量化稳赚不赔的固有认知。从行业共性来看，本轮回撤源于多重因素叠加，第一是市场风格极端切换，前期集中在少数热门科技股的成交占比过高，量化机构普遍采用的分散持仓模式难以获取超额收益，此前贡献收益的动量因子快速失效。第二是行业策略同质化加剧，多数量化机构采用相近的价量因子框架，市场风格突变时大量产品同步触发止损指令，交易踩踏进一步放大了下跌幅度。第三是量化行业管理规模持续扩张，原本用于捕捉错误定价的超额收益空间被不断摊薄。

不少市场分析指出，本轮调整是量化行业经历的一次压力测试，并非AI产业趋势的终结。主流机构研判，当前市场正从算力基建的上半场迈入智能平权的下半场，后续均衡配置将成为更多资金的选择，AI算力的产业发展主线并未发生根本转向。这一事件也提醒投资者，任何投资产品都不存在绝对的收益保障，需理性看待量化策略的能力边界与潜在波动。

温馨提示：市场有风险，投资需谨慎，以上内容仅为行业动态客观梳理，不构成任何投资建议。