财π快讯 三羊马（001317）的盈利主要由两部分支撑，一是可转债转股带来的财务费用下降，二是参股公司贡献的投资收益，主营业务改善空间有限，整体盈利质量不高。

盈利结构拆解：当期公司盈利核心驱动因素有两个，分别是可转债转股引发的财务费用大幅减少，以及参股公司经营向好带来的投资收益增长 。当期扣非净利润仅处于60-90万元区间，这一数据直接反映出公司核心物流业务的改善幅度较为有限，盈利质量偏弱。

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