财π快讯 2026年上半年，五洲特纸（605007）经营业绩实现同比大幅跃升，受备货因素影响，当期经营现金流短期低于净利润规模。

从核心盈利数据来看，公司上半年归母净利润达2.3亿元，同比增幅为89%。其中第二季度单季实现净利润1.3亿元，同比增长129%，环比增长31%，盈利增速逐季攀升，此前的量价齐升增长逻辑已得到验证。

财务数据方面，当期公司经营活动现金流净额为1.06亿元，与净利润的比值约为0.46，低于1。这一差异主要由存货规模变动导致：报告期内存货较期初增长28%，下游旺季提前备货占用了部分流动资金，并非企业盈利质量出现下滑。据行业规律，下半年特种纸领域将进入传统消费旺季，公司后续产能利用率仍有进一步提升的空间。

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