财π快讯 国泰智能汽车ETF（159889）已于近期公布二季度运营数据，管理人同步对外发布了三季度的市场行情展望。

业绩层面，二季度该基金净值实现4.22%的涨幅，较业绩基准低0.46个百分点。差异主要源于该基金严格对标指数权重配置，期内指数上游硬件板块涨幅居前，但该板块在指数中的整体权重占比较低，进而导致基金净值阶段性未能匹配指数市值变动幅度。

管理人对三季度行情判断为“结构性行情大概率延续，整体走势震荡偏强”。赛道方面，车载芯片、智能化硬件及出口产业链被长期看好，传统整车与零部件板块则仍面临一定承压。现阶段行业核心风险点集中在芯片供应稳定性、内需复苏进度以及智能驾驶技术落地节奏三个方面。

估值维度，该ETF跟踪的标的指数当前PE为31.55倍，对应近一年约20%的分位水平，即估值低于过去一年80%的交易时段，整体处于相对低位。在8月5日的市场普涨行情中，该ETF单日涨幅达2.77%，市场资金对其关注度正在回升。

需要注意的是，二季度该ETF总份额缩减约23%，累计净赎回规模达900万份，反映出报告期内市场对该赛道的投资情绪偏于谨慎。作为被动指数型产品，该ETF的持仓高度集中于制造业与信息技术行业，两大行业合计占比超99%，产品净值波动弹性相对较高。

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