财π快讯 长安民生物流（01292.HK）此前已披露将在8月底公布半年报，近期因发布盈利预警，股价已连续两个交易日下挫。

业绩表现详情：
公司8月4日发布的公告显示，2024年上半年预计实现营业收入44.5亿-46亿元，同比增幅在6.9%至10.5%之间，但归母净利润仅为2000万-2500万元，较去年同期下降39.73%-51.78% 。盈利下滑的核心诱因来自核心客户长安汽车的业务结构调整：国内市场毛利率较高的整车运输、零部件仓储配送业务规模缩减，而毛利率偏低的出口物流业务占比持续攀升，直接拉低了公司整体综合毛利率 ，属于典型的营收增长但利润承压的情况，整体盈利质量有所下滑。

二级市场走势情况：
8月5日公司股价下跌4.09%，8月6日再度下挫5.76%，最终收报1.88港元，已跌破5日、10日、20日全部短期均线，三条均线当前点位分别为1.97港元、2.01港元、2.02港元。技术指标方面，MACD柱状图已转为负值，KDJ指标的J值跌至-7.59，进入超卖区间。不过两个交易日合计成交量仅24.1万股，标的流动性仍处于极低水平。

后续业务前景展望：
目前公司在出口物流领域的创新已取得一定成果：青年团队研发的“铁路笼车+滚装运输”新模式累计完成出口车辆超万台 ，泰国罗勇项目将单台车辆备货时间从25分钟压缩至18分钟 。尽管出口物流被视为公司未来的核心增长极，但当前该业务占比仍较低，暂时难以覆盖国内业务下滑带来的负面影响。待8月底完整半年报披露后，其中的毛利率变动、细分业务经营数据将成为判断业绩是否出现拐点的核心依据。

短期来看公司股价仍受盈警事件压制，当前市场核心关注的是大客户业务结构调整的负面影响何时触底，8月底公布的中报数据将是下一个重要的观察节点。

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