财π快讯 礼来（LLY）2026年第二季度营收、利润双双超出市场普遍预期，全年业绩指引获上调，GLP-1相关产品业绩表现突出，研发管线也拿下关键节点成果。

核心经营业绩
第二季度总营收达229.7亿美元，同比增幅48%，超出市场预期的205.9亿美元；调整后每股收益为8.38美元，同比增长33%，大幅高于市场预期的6.31美元。依托当前的高速增长态势，公司将全年营收指引区间上调至850-870亿美元，此前的指引区间为820-850亿美元，调整后每股收益指引为35.50-36.50美元 。受成本管控优化、产品结构升级共同拉动，非通用会计准则下毛利率提升至86.3%。公司同时将全年“性能利润率”目标从原有的47%-48.5%上调至49%-50.5% 。本季度公司还计提了28亿美元的并购相关费用，对当期利润表现造成了一定影响。

核心业务与研发进展
降糖产品Mounjaro第二季度实现收入99.43亿美元，同比增速达91%；减重产品Zepbound单季收入49.28亿美元，同比增长46%，两款产品合计占当季总营收的比重约为65%。海外市场增长表现尤为亮眼，Mounjaro的海外收入同比大幅上涨172%，中国市场因产品被纳入医保目录，销量实现快速攀升 。口服GLP-1药物Foundayo（orforglipron）在第二季度首次产生收入，规模达9800万美元，目前该药物针对2型糖尿病的上市申请已提交。三靶点药物retatrutide（GIP/GLP-1/胰高血糖素）的三项肥胖适应症III期临床数据已全部收集完成，预计2027年第一季度向美国FDA提交生物制品许可申请，有望进一步强化公司在该领域的领先优势 。

行业环境与风险提示
Zepbound为扩大用户覆盖范围主动下调定价，叠加返利折扣政策影响，美国市场实际售价下降约9%，价格端持续面临下行压力 。

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