财π新闻 8月6日，A股磷化铟相关板块呈现整体上行态势，跟踪该领域的指数当日涨幅达到4%。交易盘面中，云南锗业、博杰股份连续三个交易日收盘封于涨停，有研新材收获连续两个涨停，欧莱新材、光智科技、先导基电等多只相关标的同步出现明显上涨。

作为国内磷化铟衬底领域的核心供应商，云南锗业年内股价累计涨幅已超过186%，当前总市值接近600亿元。此前其控股子公司已与客户签署磷化铟晶片供货协议，约定的交易总金额区间为5.7亿元至8.55亿元，同时公司发布的上半年业绩预告显示，当期净利润同比预计增长148.31%至261.18%。8月6日交易结束后，云南锗业发布股票交易异常波动公告，明确提示当前市场情绪存在过热倾向，相关交易可能伴随非理性炒作风险。截至8月5日，公司静态市盈率已达2681.40，大幅高于同行业平均水平，同时公司主营相关产品已被列入国家出口管制清单，后续出口许可的获批进程存在不确定性。

近期全球光通信产业端也释放出关于磷化铟供需格局的明确信号，海外光通信龙头企业相关负责人公开表示，当前磷化铟的供需缺口规模已经超过DRAM和NAND存储芯片。英伟达方面作出预测，2026年至2030年全球磷化铟晶圆的市场需求将出现20倍左右的激增，而2025年全球磷化铟的实际产能仅约60万片，供需缺口占比超过50%。

磷化铟作为核心的化合物半导体材料，是支撑AI时代光通信产业发展的关键基础材料。随着全球AI算力需求的持续爆发，光互连技术迭代升级进程加快，磷化铟的战略地位持续提升，已成为AI基础设施领域备受关注的关键环节。机构测算数据显示，2026年全球磷化铟衬底的销量将达到128万片，对应市场规模超过2亿美元，依托磷化铟制备的光芯片是光电子行业规模最大的细分赛道之一，预计2031年相关市场规模将接近69亿美元。

从供给端来看，磷化铟产业的产能扩张具备极强的刚性约束，单条标准化产线的投入超过12亿元，完整的扩产周期长达3至5年。上游铟资源本身属于伴生稀有金属，叠加相关出口管制政策的双重影响，我国精炼铟产量占全球约70%，已探明储量占全球75%，而高纯铟提纯环节存在的技术瓶颈，进一步限制了衬底生产环节的原料供给空间。

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