财π快讯 2026财年第一季度，本田汽车（HMC）交出远超市场预期的成绩单，摩托车业务创下历史最佳表现，汽车板块成功实现扭亏，公司同时对全年业绩指引作出上调。

核心经营数据：
期内公司实现营业利润5307亿日元，同比增幅达117.4%；归母净利润录得4509亿日元，同比上涨129.3% 。尽管这一较高增速受去年同期关税、汇兑因素形成的低基数影响，但利润绝对值仍大幅超出分析师3001亿日元的营业利润预期 。摩托车板块在印度、巴西等新兴市场销量、利润率双双创下新高，营业利润率突破16% 。汽车板块实现营业利润1921亿日元，同比扭亏为盈，增长动力主要来自北美市场混动车型的旺盛需求 。若扣除电动车业务相关亏损，公司常规营业利润已回归健康区间。本田同时将全年营业利润目标上调至6500亿日元，净利润目标上调至4000亿日元 。值得注意的是，仅第一财季的利润规模就已占到新全年目标的81.7%，侧面体现管理层对后三个季度的业绩预期偏保守，背后是对关税变动、汇率波动、中国市场复苏节奏等不确定因素的考量 。

行业趋势与风险提示：
上半年本田在中国市场销量同比下滑34.7%，目前电动车战略仍处于收缩调整阶段，短期内混动产品仍是业务主线 。公司公布的全年股息为每股70日元，与去年水平持平，未超出市场预期。

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