财π快讯 麦当劳（MCD）披露的2026年第二季度财务数据呈现分化态势：利润表现超出市场预期，但整体增长步伐明显放缓，数字会员规模增势突出的同时，美国本土市场面临客流下行压力。

核心经营业绩：
期内调整后每股收益达3.38美元，较市场普遍预期的3.32美元高出0.06美元，同比涨幅为6%。利润端的稳定性主要依托特许经营模式的支撑：门店运营成本由加盟商承担，麦当劳可稳定获取租金及特许经营费用，该板块收入占总营收比重约62%，上半年7%的增速高于整体营收增长水平。过去12个月，会员贡献的系统销售额突破400亿美元，同比涨幅超20%，增速是整体系统销售额5%增速的4倍。在整体客流增长乏力的背景下，会员体系成为企业提升用户复购率、开展精准营销的核心抓手。不过值得关注的是，全球可比销售增速已从去年同期的3.8%下滑至1.3%，美国市场的增长完全依赖产品提价拉动，实际客流仍处于下降通道。

管理层调整动向：
公司管理层已公开承认美国市场业绩不及预期，目前已通过更换负责人的方式尝试扭转当前不利局势。

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