财π快讯 科磊（KLAC）披露的FY2026Q4财报表现超出市场预期，却在盘后录得9%的跌幅，主要源于业绩指引未达市场偏高预期，叠加资金获利了结需求。

业绩概况

7月29日盘后，科磊对外公布了截至6月底的FY2026Q4财报，虽核心数据超预期，但盘后股价直接下跌9%。

此番背离行情有两大核心诱因：一是当期业绩和后续指引虽均超出市场普遍预期，但部分资金的预期值更高；二是公司股价年内累计涨幅已超57%，资金选择借利好落地窗口套现离场。

报告期内，公司实现营收36.6亿美元，同比增长15%，高于市场预期；每股收益1.05美元，同样超出市场预期水平。

新财年第一季度的营收指引中值为40亿美元，小幅高于市场预期的39.3亿美元，但未达到市场期待的“大幅超预期”水平，因此被资金认定为“惊喜不足”。

后续走势展望

科磊下一次FY2027Q1财报预计将于10月底发布。管理层在Q4财报电话会上透露，预计2026年下半年业务动能将持续提升，且这一趋势会延续至2027年。若届时实际业绩明显高于指引水平，市场情绪有望反转；若仅刚好符合指引，股价或继续承受压力。

行业环境分析

晶圆设备（WFE）市场规模预期近期有所上调，科磊已将2026年自然年WFE市场规模预测上调至约1500亿美元区间，此前的预测值为1400亿美元以上。若后续台积电、三星等下游晶圆大厂进一步上修资本开支计划，将对科磊业务形成直接利好。

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