财π新闻 8月4日，A股市场呈现出鲜明的结构性分化行情，典型的跷跷板效应在盘面充分显现。当天三大指数集体收涨，创业板指放量大涨5.64%，科创50涨幅达到4.09%，通信、电子板块分别上涨9.41%、5.73%，在申万一级行业涨幅榜位居前列，AI硬件相关赛道全线反弹，成长风格成为市场主线。

与成长板块的火热形成对比，此前表现亮眼的银行板块出现明显回调，全天以2.75%的跌幅领跌全市场。国有六大行股价集体下行，农业银行收跌4.06%，在A股上市银行中跌幅居首，工商银行、中国银行、建设银行跌幅均超过3%，交通银行、邮储银行也同步出现不同程度下跌。截至收盘，六大行总市值合计约为10.01万亿元，较前一交易日缩水2600亿元，其中仅工农中建四大行单日市值蒸发规模就达到2300亿元。

此次调整与7月以来银行股的强势反弹形成鲜明反差。7月初中证银行指数尚处于6602点的低位，随后一路上行至月末的7517点阶段高点，区间涨幅接近14%，截至8月3日，该指数下半年累计涨幅达12.35%，跑赢大盘近20个百分点，几乎完全填平上半年的跌幅。

市场分析指出，此次银行股回调并非基本面出现变化，而是存量资金博弈下的风格切换。前期避险资金扎堆高股息银行板块避险，随着市场风险偏好回升，短线资金集中兑现浮盈，回流超跌的科技成长赛道。当前机构普遍认为，银行板块息差逐步筑底，业绩韧性较强，前期减持压力已基本释放，估值洼地叠加基本面稳健的配置逻辑并未发生根本改变。