财π新闻 近期金融领域政策信号密集释放，叠加资金面持续向好，银行业经营与板块投资的支撑逻辑不断夯实。从基本面来看，二季度银行业息差表现保持稳健，资本市场活跃度提升带动财富管理相关业务快速增长，推动中间收入稳步扩容，全行业营收增速维持在稳定向好区间，盈利增速有望实现小幅上行。

7月30日召开的中共中央政治局会议对下半年经济工作作出全面部署，明确要求加大逆周期调节力度。随着财政支出和债券资金使用进度加快，下半年对公信贷投放将获得有力支撑，在财政协同与数量型货币政策工具优先落地的背景下，银行息差企稳的逻辑将进一步延续。会议同时将地方中小金融机构改革化险上升至重要部署层面，化债工作从推进阶段转向落地实施，长期压制银行资产质量与估值的相关因素有望得到进一步缓释。

7月31日，四部门联合发布关于健全金融机构治理的实施意见，明确到2029年基本形成高效规范的金融机构治理机制。这份文件首次提出构建产业资本和金融资本防火墙，严禁违规跨业经营、杠杆率过高或严重失信的主体成为金融机构主要股东，同时对股东股权、关联交易实施穿透式监管，落实重大问题终身问责机制，从源头补齐金融机构治理短板，为银行业长期稳健可持续发展筑牢制度根基。

资金层面的积极信号同样持续显现，近四周重点宽基ETF连续实现净申购，累计净流入规模约1800亿元，彻底扭转6月大额净赎回的态势，被动资金对市场的支撑作用进一步增强。截至7月31日，南向资金持仓银行板块市值达到13435亿港元，较上周增长6.5%，保险等长线资金也在持续增持国有股份制银行，为板块走势提供充足的增量资金支撑。

银行业理财市场的最新数据也释放出积极信号，截至6月末，全市场理财存续规模达到33.66万亿元，较年初增长1.11%。其中1年期以上封闭式产品占比较年初提升至74.10%，行业整体负债久期明显拉长，混合类产品规模成功站上万亿元关口。在低利率市场环境下，理财资金逐步提升权益类资产配置比例，边际上对银行等高股息资产形成利好。

从市场运行趋势来看，受短期市场风格切换影响，未来两周A股波动率仍将维持偏高水平，银行板块的相对收益可能阶段性走弱。但银行业经营格局稳定、政策面持续向好的长期支撑逻辑并未发生改变，板块全年的绝对收益空间仍将持续释放，具备高股息、低估值属性的优质银行资产的配置价值将进一步凸显。